Dicke Upside-Chance
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Infineon: "Einer der attraktivsten Aktien im europäischen Tech-Sektor"
Die Analysten der UBS bleiben trotz gesenkter Schätzungen optimistisch für Infineon. Die Bank bezeichnet den Ausblick des Halbleiterherstellers für das Geschäftsjahr 2025 als konservativ, aber nachvollziehbar.
- UBS bleibt optimistisch trotz gesenkter Schätzungen.
- Umsatz steigt erstmals seit zwei Jahren im Q3 2025.
- Starke Nachfrage aus KI und Elektrofahrzeugen stabil.
- Report: Die USA haben fertig! 5 Aktien für den China-Boom
"Die aktualisierte Prognose berücksichtigt Zolleffekte vorsichtig, was den Spielraum für Fehler erhöht – und damit auch die Chance auf positive Korrekturen im weiteren Jahresverlauf", heißt es von der UBS.
Die Analysten verweisen auf erste Anzeichen einer zyklischen Erholung. So stieg der Umsatz im dritten Quartal 2025 erstmals seit zwei Jahren wieder im Jahresvergleich. Diese Entwicklung, kombiniert mit weiter intakten Wachstumstreibern, stützt laut UBS die Bewertung von Infineon als eine der attraktivsten Analogaktien im europäischen Technologiesektor. Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2026 liegt bei 17 und damit unter dem historischen Durchschnitt von 19.
Infineon selbst hat seine Umsatzprognose auf das Niveau vom Geschäftsjahresbeginn zurückgenommen und rechnet nun mit einem leichten Rückgang. Gründe dafür sind Währungseffekte in Höhe von etwa 400 Millionen Euro sowie zusätzliche Zölle, die im vierten Quartal mit voraussichtlich zehn Prozent auf den Umsatz drücken. Ohne diese Belastungen wäre die Prognose stabil geblieben, schätzt UBS. Der anhaltend hohe Auftragseingang trotz negativer Wechselkurseffekte gilt als Zeichen für eine gesunde Nachfrage.
Strukturelle Wachstumstreiber
Die Nachfrage aus dem Bereich Künstliche Intelligenz soll 2025 rund 600 Millionen Euro erreichen, im Jahr darauf sogar etwa eine Milliarde US-Dollar. Auch das Geschäft mit Elektrofahrzeugen in China bleibe ein stabiler Pfeiler. Die zweistelligen Umsatzzuwächse im chinesischen Automobilsektor kompensieren derzeit die Schwäche in westlichen Märkten.
Zwar hat Infineon seine Wachstumsprognose für Siliziumkarbid (SiC) leicht reduziert, doch die UBS-Analysten sieht darin weiterhin Hinweise auf Marktanteilsgewinne, da Wettbewerber noch schwächere Erwartungen äußern. Auch bei Mikrocontrollern für Fahrzeuge (Auto-MCUs) erwarten die Analysten weiteres Wachstum.
Trotz zunehmendem Preisdruck konnte Infineon seine Bruttomarge im abgelaufenen Quartal mit 41 Prozent stabil halten. Für das Gesamtjahr wird eine Marge von etwa 40 Prozent erwartet. Die stabile Auslastung der Produktionskapazitäten stützt diese Prognose.
Aufgrund von Wechselkurs- und Konjunkturrisiken senkt die UBS ihre Gewinnprognosen (EPS) für die Jahre 2025 bis 2028 um drei bis 21 Prozent. Das Kursziel wurde von 43 auf 41 Euro reduziert. Trotz der Anpassungen halten die Schweizer an ihrer Kaufempfehlung für die Infineon-Aktie fest:
Die Mehrheit der Analysten empfiehlt die Infineon-Aktie zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei etwa 40,80 Euro, was einem Aufwärtspotenzial von rund 31 Prozent gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht.
Infineon wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 30,8 für das laufende Geschäftsjahr bewertet. Das Unternehmen weist eine Dividendenrendite von rund 1,13 Prozent auf.
Autor: Nicolas Ebert, wallstreetONLINE Redaktion
Die Infineon Technologies Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Plus von +8,05 % und einem Kurs von 33,97EUR auf Tradegate (12. Mai 2025, 12:31 Uhr) gehandelt.
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