Commerzbank-Aktien zu teuer! – UniCredit-CEO nimmt Abstand von einer Fusion

Auf die Frage, ob UniCredit ein Übernahmeangebot mit einem Aufschlag auf den aktuellen Kurs der Commerzbank machen würde, sagte Orcel:

"Auf diesem Niveau sehen wir keinen Wert für unsere Investoren."

Der CEO betonte, dass UniCredit derzeit "weit entfernt" von einem Fusionsangebot mit der Commerzbank sei und zuerst nach einer "konstruktiven Lösung" für den Widerstand der deutschen Regierung suchen werde.

Orcel erklärte weiter, dass der Aktienkurs der Commerzbank seiner Meinung nach "weit über die Fundamentaldaten hinausgegangen" sei. Er fügte hinzu:

"Es gibt viele Aktivitäten, die darauf abzielen, den Aktienkurs auf einem höheren Niveau zu halten, als man es jeden Tag sieht, aber wir sind geduldig."

Bundeskanzler Friedrich Merz hatte zuvor in einem Schreiben seine Ablehnung gegenüber den Bemühungen der UniCredit, eine Beteiligung an der Bank aufzubauen, zum Ausdruck gebracht. Merz bezeichnete das Vorgehen als "inakzeptabel".

"Dies gilt insbesondere, wenn es sich um eine systemrelevante Bank wie die Commerzbank handelt", schrieb Merz in einem Schreiben vom 26. Mai, das am Dienstag auf LinkedIn veröffentlicht wurde.

Merz warnte, dass ein solcher Schritt verheerende Folgen für Deutschland haben könnte, insbesondere für den Mittelstand und die Exportfinanzierung, die stark von Bankkrediten abhängen.

Der deutsche Finanzminister Lars Klingbeil unterstützt Merz' Haltung. Die Politiker in Berlin befürchten, dass die Commerzbank, eine der letzten großen deutschen Geschäftsbanken, verloren gehen könnte, was das Schicksal des Landes mit dem der wirtschaftlich angeschlagenen italienischen Banken verbinden würde.

Im vergangenen Jahr hatte UniCredit bekannt gegeben, dass sie über Derivate eine Beteiligung von rund 28 Prozent an der Commerzbank erworben hatte. Im März erhielt die Bank die Genehmigung der Europäischen Zentralbank, ihre Beteiligung auf 29,9 Prozent zu erhöhen.

Laut den deutschen Vorschriften würde ein Überschreiten der 30-Prozent-Schwelle eine Pflicht zur Abgabe eines Übernahmeangebots auslösen. UniCredit erklärte, dass es sich bei der Beteiligung derzeit um eine Finanzinvestition handele und eine Entscheidung über eine vollständige Übernahme, die das beste Ergebnis darstellen würde, auf die Jahre 2026 bis 2027 verschoben sei.

Wie dieser Schachzug von Konzernchef Orcel einzuordnen ist, diskutiert unser Aktienexperte Markus Weingran in der heutigen Ausgabe der wallstreetONLINE Börsenlounge.

Autor: Nicolas Ebert, wallstreetONLINE Redaktion

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