Janus Henderson Investors: Aktienausblick: Schneller Wandel schafft Chancen

Emittent / Herausgeber: Janus Henderson Investors / Schlagwort(e): Marktbericht/Marktbericht Janus Henderson Investors: Aktienausblick: Schneller Wandel schafft Chancen 23.06.2025 / 09:17 CET/CEST Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich. Aktienausblick: Schneller Wandel schafft Chancen

Kommentar von Lucas Klein, Head of EMEA and Asia Pacific Equities, und Marc Pinto, Head of Americas Equities, Janus Henderson Investors

• Kurzfristige Volatilität – Politik, Lockerung der Geldpolitik und Innovation können Aktien langfristig antreiben.
• Globale Small Caps könnten von Zinssenkungen und Verlängerung des Konjunkturzyklus profitieren.

Zwar kam es zu einigen unvorhergesehenen Wendungen – vor allem, weil der Markt das Ausmaß der Zollpläne von Präsident Trump unterschätzt hat –, aber die akuteste Phase der Volatilität scheint vorbei zu sein. Es zeigen sich ergänzende Trends, die für globale Aktien günstig sind wie Rückschlüsse, dass die gegenseitigen Zölle nicht das ursprünglich angekündigte Ausmaß erreichen werden, die mögliche Fortsetzung der Zinssenkungen durch die Federal Reserve (Fed), nachdem das Worst-Case-Szenario einer zollinduzierten Inflation abgeklungen ist, und marktfreundliche Entwicklungen in Europa und Asien.

Obwohl das Zusammenwirken dieser Kräfte zu einer weiteren Ausweitung der Aktienerträge beitragen dürfte, könnte die geopolitische und makroökonomische Unsicherheit kurzfristig zu zusätzlicher Volatilität führen. Solche Verwerfungen können jedoch zu attraktiven Einstiegspunkten bei den Wachstumswerten führen, deren Führungsrolle über weite Strecken der letzten zwei Jahre dazu beitrug, dass sich die Bewertungen möglicherweise von den Fundamentaldaten entkoppelten.

Nicht mehr nur ein US-Thema

In den USA mag der Handel bedroht sein, aber andere Länder setzen weiterhin auf die Vorteile des freien Warenverkehrs. Gerade deshalb wurde die Eurozone vor Jahrzehnten gegründet. Neue Hürden für langjährige Handelspartner könnten die europäischen Staats- und Regierungschefs dazu zwingen, notwendige wachstumsfördernde Reformen einzuleiten. Hier sehen wir Verbesserungen. Eine Lockerung der lästigen Vorschriften für den Finanzsektor des Handelsraums könnte dazu führen, dass das Kapital leichter in produktive Unternehmen fließt.