Bastei Lübbe dreht auf: Bestseller-Feuerwerk, starkes Q2 – Prognose bekräftigt

Die Bastei Lübbe AG meldet für April–September 2025 57,0 Mio. € Umsatz und ein Konzern-EBIT von 5,9 Mio. € – das entspricht einer EBIT-Marge von 10,4 %. Treiber waren attraktive Neuerscheinungen mehrerer Bestsellerautoren, die im Q2 eine klar höhere Geschäftsdynamik brachten.

Digital wächst schneller, Community normalisiert

Der Digitalanteil kletterte auf 34 % (Vj. 32 %) – Audio und eBooks laufen. Community-getriebene Modelle steuern 28 % bei (Vj. 42 %) – erwartbar niedriger, da andere Blockbuster-Veröffentlichungen die Mischung verschieben. Im Segment Buch: 53,4 Mio. € Umsatz (Vj. 53,0), EBIT 5,4 Mio. € (Vj. 8,5). Romanhefte stabil: 3,6 Mio. € Umsatz, 0,5 Mio. € EBIT.

Kostenmix: Materialquote hoch, Marketing zieht an

Materialaufwand: 29,9 Mio. €, überproportional zum Umsatz – Folge der veränderten Produktmischung. Personal: 11,2 Mio. € (Vj. 10,9). Sonstige OPEX: 10,2 Mio. € (Vj. 9,6) – gezielte Vertriebs- und Werbeimpulse für das Weihnachtsgeschäft. EBT: 5,8 Mio. € (Vj. 8,7). EPS: 0,30 € (Vj. 0,44).

Bilanz: Größere Basis, Dividende drückt EK nur leicht

Bilanzsumme per 30.09.2025: 121,1 Mio. € (31.03.2025: 114,3). Eigenkapital der Aktionäre: 67,9 Mio. € (31.03.2025: 68,7) – trotz Periodengewinn 3,9 Mio. € wegen Dividende 4,8 Mio. €. Solide Grundlage für das umsatzstarke Halbjahr.

Programm-Power H2: Brown, Follett, Gablé – plus „Maxton Hall“ Staffel 2

Die Pipeline fürs zweite Halbjahr ist prominent besetzt: Dan Brown, Ken Follett, Jeff Kinney, Rebecca Gablé, bei Community Editions u. a. Paluten und Carmushka, TikTok-Stars wie Ana Huang, Hannah Grace, Brittainy Cherry. Mona Kasten führt „Scarlet Luck“ fort; „Maxton Hall“ Staffel 2 startet 7. November. Dazu neue Imprints Grau und Pfaueninsel sowie zahlreiche Hörbuch-Bestseller bei Lübbe Audio.

CEO Soheil Dastyari: „Wie avisiert verleihen uns die Neuerscheinungen unserer Bestsellerautoren im Jahresverlauf großen Schwung […] Wir werden unseren Wachstumspfad fortsetzen und bestätigen unsere ambitionierte Prognose.“

Einordnung für Anleger: Qualität der Liste sticht – Fokus auf Marge

Chancen:

• Blockbuster-Frontlist + wachsendes Audio/eBook-Geschäft stützen Cashflow.

• Starkes Q4/Weihnachten historisch margenstark; Marketing früher hochgefahren.

• Neue Marken (Grau, Pfaueninsel) verbreitern die Zielgruppen.

Risiken:

• Materialquote bleibt sensibel zur Produktmischung (Frontlist vs. Community).

• Werbedruck erhöht OPEX; ROI der Kampagnen ist zentral.

• Konjunktur und Einzelhandel können die Weihnachts-Peaks dämpfen.

Ausblick bestätigt: 120–125 Mio. € Umsatz, 14–16 Mio. € EBIT

Der Vorstand bekräftigt die Guidance 2025/26: Umsatz 120–125 Mio. €, EBIT 14–16 Mio. €. Für Investoren zählt jetzt die Konvertierung der starken Frontlist in Marge – insbesondere im Weihnachtsquartal. Wer auf planbares Print- und Digitalgeschäft mit klarer IP-Basis setzt, hat Bastei Lübbe im Blick.