Pyrum: Breakeven rückt mit steigender Produktionsleistung näher

Die Pyrum Innovations AG hat nach Einschätzung von SMC-Research im Jahr 2025 operative Fortschritte erzielt, auch wenn das Erlösziel knapp verfehlt wurde. SMC-Analyst Holger Steffen sieht die Pelletproduktion, die im zweiten Halbjahr 2026 endlich das Zielniveau erreichen könnte, als Schlüssel für einen Wachstumsschub und eine Profitabilitätsverbesserung. Für die kommenden Jahre erwartet er auch aufgrund eines rasanten Kapazitätsausbaus ein deutlich beschleunigtes Wachstum.

Pyrum habe sein Erlösziel für 2025 zwar nicht vollständig erreicht, den Umsatz aber dennoch von 2,0 auf 4,1 Mio. Euro gesteigert und damit mehr als verdoppelt. Der EBIT-Verlust habe trotz leicht unterplanmäßiger Einnahmen mit -9,2 Mio. Euro innerhalb der Zielspanne von -8,5 bis -10,5 Mio. Euro gehalten werden können.

Für 2026 zeichnen sich aus Sicht von SMC-Research deutlich steigende Erlöse ab. Die Herstellung von TTB-Pellets dürfte ab April stabil auf einem zunächst noch relativ niedrigen Niveau von 5,0 Tonnen pro Tag laufen und solle im zweiten Halbjahr auf das Zielvolumen von 17,5 Tonnen gesteigert werden. Dies stelle einen zentralen Meilenstein für die Umsetzung der Wachstumspläne dar.

Da die optimale Lösung für den Prozess inzwischen identifiziert worden sei, könne diese in neuen Werken direkt umgesetzt werden. Die Vorbereitungen für mehrere Projekte, darunter eines für den Eigenbestand sowie weitere mit verschiedenen Partnern, liefen auf Hochtouren und machen nach Meinung der Analysten große Fortschritte. Für das laufende Jahr erscheine der Baustart bei mindestens zwei Partnerprojekten wahrscheinlich.

SMC-Research erwarte daher ein weiterhin dynamisches Umsatzwachstum, das nach eigener Kalkulation 2027 auf EBITDA-Ebene und 2028 auf EBIT-Ebene zum Breakeven führen dürfte. Ab 2029 werde zudem mit positiven Nettoergebnissen gerechnet. Langfristig und im eingeschwungenen Betrieb der Anlagen sollten sehr hohe Margen erzielt werden können.

Aus diesen Perspektiven leite SMC-Research ein aktualisiertes Kursziel von 53,00 Euro ab, das nach leichten Modellanpassungen unter der bisherigen Schätzung von 55,50 Euro liege.

Damit werde weiterhin ein Kurspotenzial von über 100 Prozent gesehen. Dieses dürfte aus Sicht des Researchhauses spätestens dann schrittweise realisiert werden, wenn das Unternehmen im zweiten Halbjahr berichten könne, dass der Mahl- und Pelletierprozess den angestrebten Zieloutput erreicht habe. Das Urteil werde weiterhin mit „Speculative Buy“ angegeben.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 01.04.2026 um 8:00 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 31.03.2026 um 18:10 Uhr fertiggestellt und am 01.04.2026 um 7:30 Uhr veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2026/04/2025-04-01-SMC-Update-Pyrum_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Die Pyrum Innovations Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Plus von +2,77 % und einem Kurs von 26,00EUR auf Tradegate (31. März 2026, 22:25 Uhr) gehandelt.

Rating: Kauf
Analyst: Holger Steffen
Kursziel: 53 Euro