Private Equity Fonds unter der Lupe

Private Equity boomt: Wie die Fonds abgeschnitten haben?

Investments in Private Equity liegen im Trend. Immer mehr institutionelle Kunden setzen auf diese Assetklasse – ob Pensionsfonds, Versicherungen, Dachfonds oder Stiftungen. 2006 wurde weltweit mit 240 Milliarden Euro kommitiertem Gesamtkapital in Private Equity wieder ein neuer Rekord verzeichnet, so jüngste Zahlen von ECVA, Thomson Financial und PricewaterhouseCoopers.

Dabei bleiben diese Investments Privatanlegern meist verschlossen. Denn definitionsgemäß sind Private Equity Investitionen in zumeist kleinere und mittelgroße Unternehmen außerhalb des geregelten Kapitalmarktes. Aufgrund des regen Interesses sind inzwischen aber auch größere – teils börsengelistete – Unternehmen Investitionsziele von Private Equity Investoren.

NEU: Listed Private Equity Fonds

Via Anlagen in börsengelisteter Unternehmen („Listed Private Equity“), deren Rendite maßgeblich durch Private Equity Investitionen bestimmt werden (z.B. Public Partnerships oder gelistete Private Equity Dachfonds), können nun auch Privatanleger in Private Equity veranlagen. Mittlerweile sind in den sieben Fonds insgesamt 624,7 Millionen Euro investiert. „Der Hauptvorteil dieses Umweges ist die tägliche Handelbarkeit dieser Anteile, wohingegen klassische Private Equity Einzelbeteiligungen auf mehrere Jahre eingegangen werden müssen und sehr illiquide sind“, erklärt Markus Ploner, Geschäftsführer der Carl Spängler KAG, welche am 20. April den Spängler Listed Private Equity Trust aufgelegt hat. „Unser Fonds investiert in Private Equity-Instrumente, die gelistet sind und trotzdem unmittelbaren Zugang zu Private Equity ermöglichen. Um die Volatilität zu reduzieren und aus Diversifikationsgründen können auch bis zu 25 Prozent Listed Infrastructure beigemischt werden, was aber derzeit nicht der Fall ist“, so Ploner weiter.

Verwaltet wird der momentan fünf Millionen Euro große Fonds von Tilman Trommsdorff bei der Schweizerischen Partners Group. Das 1996 auf Private Equity Investments spezialisierte Investmentunternehmen verwaltet momentan mit über 200 Mitarbeitern 17 Mrd. Schweizer Franken und ist seit März 2006 selbst börsenotiert. Neben dem hauseigenen Partners Group Listed – Listed Private Equity Fonds (Fondsvolumen: 156 Millionen Euro), verwaltet man auch den bereits 2001 aufgelegten und damit ältesten Listed Private Fonds, den 371 Millionen Euro großen Deka-PrivateEquity.