Variational sichert sich rund 50 Millionen US-Dollar, um Liquidität aus traditionellen Märkten in den Kryptomarkt zu bringen

Variational, ein Protokoll für den On-Chain-Derivatehandel, hat eine Serie-A-Finanzierungsrunde in Höhe von rund 50 Millionen US-Dollar bekannt gegeben, die von Dragonfly angeführt wurde und an der sich Bain Capital Crypto, Coinbase Ventures sowie weitere strategische Investoren beteiligten. Die Finanzierung fällt mit der Einführung der ersten Real-World-Asset-Märkte (RWA) des Protokolls zusammen. Diese erste Einführung ermöglicht es Händlern, neben ihrem Krypto-Portfolio auch auf Perpetuals für ausgewählte Rohstoffe zuzugreifen, und schafft damit die Voraussetzungen dafür, dass Variational in den kommenden Monaten Liquidität direkt aus traditionellen Märkten beziehen kann.

Während die Kryptobranche im Allgemeinen versucht, die Liquidität für RWA von Grund auf in isolierten Central Limit Order Books (CLOBs) aufzubauen, führt Variational eine grundlegend andere Architektur ein. Anstatt für jeden neuen Markt von Grund auf neue Orderbücher anzulegen, bündelt Variational die Liquidität sowohl aus bestehenden traditionellen als auch aus On-Chain-Märkten und leitet sie weiter.

Durch die Lösung dieses „Kaltstart“-Problems ermöglicht Variational Händlern den Zugriff auf ein riesiges Angebot an globalen Anlagewerten – von Indizes und Einzelaktien bis hin zu Devisen und Kryptowährungen – und das alles über ein einziges Konto.

Im Januar 2025 startete Variational als geschlossene Beta-Phase, die nur auf Einladung zugänglich war. Seitdem hat die Handelsplattform ein Handelsvolumen von über 200 Milliarden US-Dollar über mehr als 50.000 Konten abgewickelt, ein Open Interest von über 750 Millionen US-Dollar verzeichnet und Prämien in Höhe von über 7 Millionen US-Dollar an die Händler ausgeschüttet.

„Man kann vierzig Jahre traditioneller Markttiefe nicht einfach von Grund auf in einem Krypto-Orderbuch neu aufbauen“, sagte Lucas Schuermann, CEO von Variational. „Die traditionelle Finanzwelt hat dieses Problem mit dem Brokerage-Modell gelöst – wir übertragen dieses Modell auf die Blockchain und bündeln die Liquidität für realwirtschaftlich besicherte Vermögenswerte dort, wo sie bereits vorhanden ist, anstatt darauf zu warten, dass sie dorthin migriert.“

Die erste RWA-Version von Variational („Phase 1“) umfasst Gold, Silber, Kupfer und WTI-Rohöl. Diese erste Einführung dient dazu, die Cross-Margin-Engine des Protokolls und die On-Chain-Abwicklung unter Einsatz aggregierter krypto-nativer Liquidität einem Stresstest zu unterziehen. Sobald die Infrastruktur validiert ist, beginnt „Phase 2“, in der Liquidität direkt aus TradFi-Quellen geleitet wird, mit dem Ziel, in diesem Sommer über 100 neue Märkte auf die Blockchain zu bringen.

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