Valneva SE (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

Original-Research: Valneva SE - von First Berlin Equity Research GmbH 28.05.2026 / 17:08 CET/CEST Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group. Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Valneva SE

Unternehmen:	Valneva SE
ISIN:	FR0004056851
Anlass der Studie:	Q1 2026 Ergebnisse
Empfehlung:	Buy
seit:	18.05.2026
Kursziel:	€4.50
Kursziel auf Sicht von:	12 months
Letzte Ratingänderung:	-
Analyst:	Simon Scholes

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Valneva SE (ISIN: FR0004056851) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,80 auf EUR 4,50.

Zusammenfassung:
Der Produktumsatz sank im ersten Quartal 2026 um 37,2% auf €30,9 Mio. (Q1 2025: €49,2 Mio.), was auf eine Kombination aus einmaligen Faktoren zurückzuführen war, aber auch auf einen sich abzeichnenden negativen Trend bei der Nachfrage nach Reiseimpfstoffen in Schlüsselmärkten, der durch geopolitische Spannungen ausgelöst wurde. Letzteres war der ausschlaggebende Faktor für die Senkung der Produktumsatzguidance für das Geschäftsjahr 2026 durch das Management um 7% von €145 Mio. bis €160 Mio. auf €135 Mio. bis €150 Mio. Trotz der schwachen Zahlen für das erste Quartal 2026 und der Herabstufung der Prognose liegt die Aktie derzeit nur 2% unter ihrem Schlusskurs am Vorabend der Veröffentlichung des Berichts. Unserer Ansicht nach ist der Hauptgrund für die verhaltene Reaktion auf die Zahlen, dass der Markt weiterhin auf die bevorstehende Einreichung der Zulassungsunterlagen (Biologics License Application oder BLA) durch Pfizer für den Impfstoffkandidaten LB6V gegen die Lyme-Borreliose von Pfizer/Valneva fokussiert ist. Wie wir in unserer Studie vom 31. März geschrieben haben, nachdem LB6V den Endpunkt seiner Phase-3-Studie knapp verfehlt hatte, schätzen wir die Wahrscheinlichkeit, dass die FDA LB6V zulassen wird, auf über 50% (67%). Die Fragen der Analysten bei der Telefonkonferenz mit dem Management nach Bekanntgabe der Ergebnisse konzentrierten sich auf den Zeitpunkt des Treffens von Pfizer mit der FDA vor der BLA-Einreichung (voraussichtlich noch in diesem Quartal) sowie auf den Zeitpunkt der BLA-Einreichung selbst (2. Halbjahr 2026). Wird ein BLA-Antrag zur Bearbeitung angenommen, versendet die FDA in der Regel einen 'Day 74 Letter' (d. h. 74 Tage nach Eingang des ursprünglichen BLA-Antrags) an den Antragsteller - in diesem Fall Pfizer. Valneva geht davon aus, dass Pfizer die Annahme des BLA-Antrags durch die FDA bekannt geben wird. Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei, haben jedoch unser Kursziel von €4,80 auf €4,50 (Aufwärtspotenzial: 82%) gesenkt, um den Abwärtskorrekturen unserer Prognosen infolge der nach unten revidierten Guidance sowie der zusätzlichen Verwässerung durch die Aktienemission im vergangenen Monat Rechnung zu tragen.

 

Zusätzliche Unternehmensinformationen zur Valneva Aktie

Die Valneva Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Minus von -2,09 % und einem Kurs von 2,67 auf Tradegate (28. Mai 2026, 17:01 Uhr) gehandelt.

Auf 7 Tage gesehen hat sich der Kurs der Valneva Aktie um -2,63 % verändert. Der Gewinn auf 30 Tage beträgt +0,04 %.

Die Marktkapitalisierung von Valneva bezifferte sich zuletzt auf 420,15 Mio..

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