Chip-Equipment ohne Trendwende

Auch wenn in den vergangenen Wochen die Hoffnung auf eine baldige Erholung die Kurse nach oben trieb: Der Halbleiter-Sektor ist weiterhin in der Krise. Jüngste Studien sehen auch 2002 noch keine Trendwende, und die Umsätze im Oktober waren erneut schwach. Immerhin: Der Rückgang der Auftragseingänge konnte gestoppt werden.

Die US-Branchenorganisation der Chip-Equipment-Hersteller, Semiconductor Equipment and Materials International (SEMI), meldet für Oktober ein Verhältnis zwischen Auftragseingang und Umsatz von 0,71. Der revidierte September-Wert lag bei schwachen 0,64.

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„Der Rückgang bei den Aufträgen konnte gestoppt werden, “ sagte der SEMI-Präsident Stan Myers bei der Bekanntgabe der Zahlen. „Die monatlichen Umsätze sind jedoch weiterhin schwach. Es gibt keine deutlichen Anzeichen für eine kurzfristige Trendumkehr.“

Die neuen Bestellungen stiegen im Oktober um 5 Prozent auf 651,1 Mio. Dollar, bleiben aber 78 Prozent unter dem Vorjahreswert, der zugleich die Spitze des vergangenen Zyklus darstellte. Der Umsatz fiel um 5 Prozent auf 916,2 Mio. Dollar. Das sind 64 Prozent weniger als vor einem Jahr, als auch bei den Erlösen die zyklische Spitze erreicht worden war. Beide Werte liegen damit noch unter den Niveaus aus dem April, als neue Aufträge im Wert von 721,3 Mio. Dollar hereinkamen und Anlagen im Wert von 1,66 Mrd. Dollar ausgeliefert wurden.

Die Umsätze fallen seit April ohne Zwischenerholung, die Auftragseingänge scheinen sich oberhalb von monatlich 600 Mio. Dollar zu stabilisieren. Auffallend ist dennoch, dass dem starken Ausfall an Aufträgen im September mit einem Rückgang um gute 13 Prozent gegenüber dem August im Oktober keine stärkere Erholung gefolgt ist. Die Verbesserung des Book-to-Bill-Verhältnisses kann da bestenfalls eine Verlangsamung des Abwärtstrends anzeigen.

„Diese niedrigen Niveaus zeigen einen Überfluss an Produktionskapazität bei den Chip-Herstellern an, “ stellt Byron Walker von UBS Warburg fest. „Die Halbleiter-Nachfrage auf den Endmärkten ist unbelebt.“

Die Anlagen-Hersteller , KLA-Tencor, Lam Research und Novellus sind Mitglieder im 16 Werte umfassenden Philadelphia-Semiconductor-Index, dem Barometer der amerikanischen Chip-Industrie. Der SOX fällt heute bis auf 486 Punkte, bevor er eine Erholung versucht.