SJB FondsPortrait. FMM Fonds.

Der FMM Fonds (DE0008478116) wurde am 17. August 1987 von Frankfurt Trust aufgelegt und wird gemanagt von Dr. Jens Erhardt. Hinter dem FondsNamen verbirgt sich die Investmentphilosophie des Hauses Erhardt: Das „F“ steht für „fundamental“ und bezieht sich auf die grundlegenden Unternehmensanalysen, die vor jeder Investitionsentscheidung stattfinden. Das erste „M“ repräsentiert „monetär“, was bedeutet, dass die Cashquote des Fonds erhöht sein kann. Das zweite „M“ steht für „markttechnisch“, was die Strategieflexibilität je nach aktueller Marktstimmung ausdrückt.

FondsEntwicklung. Übersichtlich.
Der FMM Fonds hat seit seiner Auflage schon schwierige Zeiten überstanden: Oktober-Crash 1987, Golfkrieg 1991, LTCM-Pleite 1998 und den Salami-Crash von 2000 bis 2003. Krisenphasen sind die Stärke von FondsManager Erhardt. Der gebürtige Hamburger setzt Futures ein, um das Kapital bei einbrechenden Aktienmärkten vor starken Verlusten zu bewahren. Lediglich 1994, 2002 und 2008 mussten Verluste von 13,37 Prozent, 23,22 Prozent und 22,88 Prozent verzeichnet werden. So blickt der FMM Fonds auf eine Wertentwicklung seit Auflage von 9,30 Prozent p.a. Das laufende Jahr steuert 12,35 Prozent zu diesem Ergebnis bei.

FondsStrategie. Entschlüsselt.
Der FMM Fonds ist ein Mischfonds. Bei der Auswahl der Investitionswerte stehen die Aspekte Wachstum und Liquidität im Vordergrund. Zwar investiert Erhardt vorzugsweise in die weltweit entwicklungsstärksten Aktien, aber auch Rentenpapiere, Liquidität und Zertifikate kann der Fonds zur Absicherung einsetzen, wenn die Wertpapiermärkte stark schwanken.

Ende November 2009 bilden Aktien mit 71,0 Prozent die größte Gruppe im 680,3 Millionen Euro schweren Portfolio. Anleihen kommen auf 13,7 Prozent, der Geldmarkt auf 4,4 Prozent. Die Länderallokation wird mit 31,1 Prozent von Deutschland angeführt. Dahinter folgen Hongkong und die USA mit 8,3 und 8,1 Prozent. Bei den Branchen liegen Rohstoffe mit 11,9 Prozent vorn. Das Finanzwesen ist mit 11,4 Prozent gewichtet. Arzneimittel erklimmen mit 10,2 Prozent den dritten Rang. Größte Einzelposition: Bilfinger Berger mit 4,0 Prozent. Das deutsche Unternehmen ist ein international tätiger Bau- und Dienstleistungskonzern, der in den Bereichen Immobilien, Infrastruktur und Industrieservice aktiv ist. Das Leistungsspektrum reicht von Beratung, Entwicklung, Planung und Finanzierung über betriebsfertige Erstellung bis hin zu Instandhaltung und Betrieb.

SJB Fazit – FMM Fonds.

Das Motto „fundamental, monetär, markttechnisch“ kommt ein wenig altbacken daher, hat aber an Effizienz nichts eingebüßt. Erhardt hat die Auswirkungen des „Credit Crunch“ auch auf finanzferne Branchen konsequent für Einkäufe genutzt. Die 86 Unternehmen im Portfolio haben ein durchschnittliches KGV von 12,2x. Tugenden, von denen junge, technikverliebte FondsManager nur lernen können, sagt Ihr unabhängiger SJB FondsBerater.

Hintergründe zu DJE – Stichtag 30.11.2009.

Die DJE Investment wurde 2003 gegründet. Fonds in Deutschland: 24. Verwaltetes Vermögen: 9,7 Mrd. Euro. Zu Umsatz und Gewinn keine Angaben. Anzahl der Mitarbeiter: 100. Geschäftsführer: Jens Erhardt und Eberhard Weinberger.

FondsName: FMM Fonds
ISIN: DE0008478116
WKN: 847811
Auflage: 17.08.1987
Art: Aktienfonds
Anlagegebiet: Global
MiFID-Risikoklasse nach MFX: 5
Internet: www.dje.de