SJB FondsPortrait. FT UnternehmerWerte.

An sich besitzen Gegenstände keinen Wert. Erst der Mensch spricht ihn denen zu. Gefühle und Erfahrungen spielen hier eine wichtige Rolle. Ein Wert entsteht erst, wenn sich jemand Vorstellungen über die Eigenschaften und Qualitäten eines Objektes macht. In einer Gruppe sozialisiert, sind Werte die konstitutiven Elemente der Kultur und definieren Sinn und Bedeutung des Sozialsystems. Soweit die philosophische Definition. Die Wirtschaft generiert den Wert eines Gegenstandes durch die Nutzen-Preis-Relation. Die eine Begriffsauslegung ist qualitativ, die andere quantitativ. Der FT UnternehmerWerte (ISIN DE000A0KFFW9) vereint in seinem Portfolio beide Interpretationen. Seit dem 15. Dezember 2006 investiert der Aktienfonds in hochwertige Unternehmen, die verantwortungsbewusst vom Eigentümer persönlich geleitet werden. FondsKraftquelle sind die gleichen Wertvorstellungen bei Unternehmen und Eigentümern.

FondsEntwicklung. Übersichtlich.
Oberstes Ziel eines Familienunternehmers: Die Vererbung von gut laufenden Geschäften an die nächste Generation. Kurzfristigen Gewinnen jagt er nur selten hinterher. Vor diesem langfristigen Horizont muss auch die Wertentwicklung des FT UnternehmerWerte gesehen werden. Seit Auflage liegt der Fonds zwar mit 6,76 Prozent p.a. im Minus. Doch das Krisenjahr 2008 beeinflusst das Ergebnis mit einem Verlust von 49,62 Prozent stark. Sein wahres Potenzial hat der Fonds unter regulären Marktbedingungen bereits gezeigt. 2007 erwirtschaftete er 6,17 Prozent, 2009 47,25 Prozent und im laufenden Jahr 1,61 Prozent.

FondsStrategie. Entschlüsselt.
FondsManager Friedrich Diel investiert an den europäischen Aktienmärkten. Ins FondsPortfolio schaffen es aber nur 50 bis 80 Unternehmen, in denen die Eigentümer selbst engagiert sind oder entscheidenden Einfluss in Vorstand oder Aufsichtsrat haben. Mindestens 25 Prozent des Stammkapitals müssen sie halten. Sprich: Die Sperrminorität liegt bei der Unternehmerfamilie. Der FondsManager schätzt zwei Merkmale von inhabergeführten Unternehmen: „Sie haben langfristige Visionen und eine nachgewiesene Fähigkeit, Werte zu schaffen.“ Dieser Fähigkeit geht er selbst auf den Grund. In den meisten Fällen kommt kein Titel ohne Firmenbesuch ins Portfolio. Der Unternehmensanalyse geht ein quantitatives Screeningverfahren voraus. Alle Firmen mit einer Marktkapitalisierung von unter 300 Millionen Euro, einer zu geringen Liquidität und einem so genannten Free Float von unter 100 Millionen Euro fallen durch den Filter. Der Free Float ist der Aktienanteil einer Aktiengesellschaft, der nicht im festen Besitz ist.

3 x 25 lautet die FondsFormel. 25 Prozent müssen die Eigentümer selbst am Unternehmen halten. Kein Land gewichtet der FT UnternehmerWerte mit mehr als 25 Prozent seines FondsVermögens, gleiches gilt für Branchen. Doch Ende April 2010 brechen Konsumgüter mit 31,6 Prozent Anteil an der Branchenallokation aus. Die Maßnahme spricht für die Übergewichtung defensiver Titel, die Diel in der aktuellen Wirtschaftslage bevorzugt. Industrie und Dienstleistungen komplettieren das Branchen-Trio mit 27,5 und 10,4 Prozent. In der Länderallokation liegt im April allerdings alles im Soll. Mit 24,3 Prozent des 28,7 Millionen Euro großen FondsVermögens liegt Deutschland an der Spitze. Dahinter folgen Italien und die Schweiz mit 13,4 und 9,6 Prozent. „Wir legen Wert auf eine klare Diversifikation“, so Frankfurt Trust im SJB Gespräch. „Das ist die Grundlage für eine indexunabhängige Einzeltitelstrategie.“ Die größten Einzelpositionen sind der italienische Motorrollerhersteller Piaggio, der deutsche Schmierstoffverarbeiter Fuchs Petrolub und der norwegische Erdölförderer Seadrill mit jeweils 2,5 Prozent.

SJB Fazit. FT UnternehmerWerte.

Familienunternehmen sind Jobmotoren. Sie wachsen auch in rezessiven Zeiten dynamisch. Dank gutem Liquiditätspolster können sie in Krisenphasen antizyklische Chancen wahrnehmen. Mit dem FT UnternehmerWerte sind Investoren dabei.

FT. Hintergründig.

Hinter dem Kürzel FT verbirgt sich die deutsche FondsGesellschaft Frankfurt Trust. Gegründet 1969. Fonds in Deutschland: 117. Verwaltetes Vermögen: 7,9 Mrd. Euro. Zu Umsatz und Gewinn macht die Gesellschaft keine Angaben. Anzahl der Mitarbeiter: Keine Angaben . Geschäftsführung: Karl Stäcker, Gerhard Engler und Winfried Hutmann. Stichtag 28.05.2010.

FondsName: FT UnternehmerWerte
ISIN: DE000A0KFFW9
WKN: A0KFFW
Auflage: 15.12.2006
Art: Aktienfonds
Anlagegebiet: Inhabergeführte Unternehmen
MiFID-Risikoklasse nach MFX: 5
Internet: www.frankfurt-trust.de