Frankreich

SJB FondsPortrait. Parvest Equity France.

Die französische Wirtschaftserholung gewinnt allmählich an Fahrt: Nachdem im Jahre 2009 mit -2,5 Prozent der schärfste Wachstumsrückgang seit dem zweiten Weltkrieg verzeichnet worden war, stand 2010 bereits wieder ein Zuwachs beim Bruttoinlandsprodukt (BIP) von 1,5 Prozent auf der Agenda. Auch im Quartalsvergleich vermag sich Frankreichs Wirtschaftswachstum zu beschleunigen. Nach +0,2 Prozent im dritten Quartal 2010 wurde im Schlussquartal des Jahres bereits ein doppelt so hoher Anstieg von 0,4 Prozent erreicht.

Positiv für die laufende Wirtschaftserholung wirken sich derzeit vor allem die steigende Konsumbereitschaft der Haushalte sowie die zulegenden Exporte aus. Der positive Beitrag der Inlandsnachfrage zum aktuellen französischen BIP steigt weiter, und auch die verbesserte Handelsbilanz trug im vierten Quartal 2010 bereits wieder 0,6 Prozentpunkte zum BIP-Anstieg bei. Ein im März auf 108 Punkte geklettertes Geschäftsklima, das sich klar oberhalb seines langfristigen Durchschnitts von 100 Zählern festgesetzt hat, sowie eine um 0,7 Prozent zulegende Industrieproduktion im Februar sorgen gleichfalls für bessere Stimmung.

Die Stimmungsaufhellung in Frankreich macht für Investoren Fonds wie den Parvest Equity France interessant, der seit seiner Auflegung am 04. Oktober 1991 einen Wertzuwachs in Euro von insgesamt +162,09 Prozent zu verzeichnen hat (Stichtag 31. März 2011). Dies entspricht einer durchschnittlichen Jahresrendite von +5,06 Prozent. Die Benchmark des Fonds, der französische Leitindex CAC 40, bringt es im selben Zeitraum auf eine Gesamtrendite von +227,76 Prozent, was einem jährlichen Zuwachs von +6,28 Prozent entspricht.

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

Auf Sicht von drei Jahren hat der Parvest Equity France zum Stichtag 19. April 2011 eine negative Rendite von -5,80 Prozent p.a. in Euro zu verzeichnen. Der von der SJB gewählte Vergleichsindex MSCI France brachte es im selben Zeitraum auf ein geringeres Minus von -2,13 Prozent jährlich. Die schwächere Renditeentwicklung des Fonds hat auch auf Jahressicht Bestand: Einem Plus des Parvest Equity France von +0,46 Prozent steht ein Zugewinn von +4,17 Prozent des MSCI France gegenüber. Ebenso stellt sich die Lage seit Auflegung des Fonds im Oktober 1991 dar. Mit einem durchschnittlichen Plus von +4,98 Prozent p.a. bleibt der Fonds merklich hinter seiner Benchmark zurück: Der Vergleichsindex MSCI France konnte ein durchschnittliches Jahresplus von +7,45 Prozent erzielen.