Aktienfonds

SJB FondsPortrait. FT EuropaDynamik (P)

Dynamische Zeiten für Europa: Angela Merkel und Nicolas Sarkozy fordern die Einrichtung einer europäischen Wirtschaftsregierung. Dadurch sollen die 17 Staats- und Regierungschefs der Eurozone die Wirtschafts- und Finanzpolitik des Währungsraumes stärker koordinieren. Auf der Wunschliste von Berlin und Paris stehen auch grundgesetzlich verankerte Schuldenobergrenzen in allen Ländern und eine Finanztransaktionssteuer. Aber welche Taten werden den Worten am Ende folgen? Wie lässt sich Europa trotz Schuldenbergen und stotternder Konjunktur zukunftsfest machen? Indem man sich auf Kernkompetenzen konzentriert.

Das gilt nicht nur für Politiker und Unternehmer, sondern auch für FondsManager. Eine Kernkompetenz der 1969 gegründeten deutschen FondsGesellschaft Frankfurt Trust liegt nach eigener Aussage im sogenannten quantitativen Investmentansatz. Bei diesem Konzept werden ausgewählte Aktien einer bestimmten Anlageregion in den Bereichen Bewertung, Momentum, Risiko, Wachstum und Gewinnrevisionen beurteilt. Zum Beispiel Europa. Ob der FT EuropaDynamik (DE0008478181) damit erfolgreich ist, zeigt die unabhängige SJB FondsAnalyse.

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

Seit seiner Auflage am 29. Juni 1992 hat der von Dr. Carsten Große-Knetter gemanagte Fonds per 16. August 2011eine Rendite auf Eurobasis von +6,08 Prozent p.a. erzielt. Der von Frankfurt Trust gewählte Vergleichsindex STOXX Europe 600, aus dessen Universum der Fonds seine Titel filtert, kommt im selben Zeitraum auf eine jährliche Rendite von +7,62 Prozent. Für ihre unabhängige Analyse stellt die SJB den Fonds dem MSCI Europe gegenüber. Auch hinter dessen Rendite von +7,39 Prozent p.a. bleibt der FT EuropaDynamik zurück. Woher kommt diese Antriebslosigkeit?

Im ersten Jahrzehnt fokussierte sich der Fonds laut Monatsberichten „neben Euroland vor allem auf Großbritannien und die Schweiz“. Schon damals hatte Frankfurt Trust als Zielgruppe vor allem offensiv orientierte Investoren im Auge, die die mit einer hohen Investitionsquote verbundenen starken Kursschwankungen zugunsten einer optimalen Chancen-Ausnutzung akzeptierten. Bis Ende Juli 2002 wuchs das FondsVolumen auf 87,4 Millionen Euro, der FT EuropaDynamik erzielte laut Monatsbericht eine kumulierte Rendite seit Auflage von +135,7 Prozent. Doch es sollte nach dem Wunsch der FondsVerantwortlichen noch deutlich dynamischer zugehen. Mit „BMR+“. Bevor diese Strategie genau unter die Lupe genommen wird, rasch ein kritischer Blick auf das Ergebnis: Das FondsVolumen beläuft sich per 16. August 2011 auf 249,5 Millionen Euro. Die Performance des Fonds ist seit dem FondsManagerwechsel zum 1. Juli 2004 auf +31,79 Prozent gesunken.