Aktienfonds

SJB FondsPortrait. HSBC GIF Brazil Equity.

 

Die Kursrückschläge der vergangenen Wochen sind logischerweise auch an den lateinamerikanischen Aktienmärkten nicht spurlos vorübergegangen. Aktuell kann man gut 20 Prozent günstiger als zu Jahresbeginn 2011 in so aussichtsreiche Märkte wie Brasilien einsteigen. Dabei sind die dortigen fundamentalen Voraussetzungen weiterhin sehr gut: Als der bevölkerungsreichste und flächenmäßig größte Staat Südamerikas ist das Land für Anleger besonders attraktiv und hat auch den am besten entwickelten Aktienmarkt. Argumente für eine Investition in brasilianische Aktien sind unter anderem die geringe Staatsverschuldung, der auf breiter Basis zunehmende Wohlstand und die Fortsetzung des Rohstoffbooms. Die auf hohem Niveau verbleibende Nachfrage nach Öl, Eisenerz und Kupfer treibt die Exportindustrie an, wobei Brasiliens Börse generell sehr rohstofflastig ist: rund 25 Prozent der Marktkapitalisierung machen Rohstoffwerte aus.

Der am 31. August 2004 aufgelegte HSBC GIF Brazil Equity Fund (WKN A0DNSL, ISIN LU0196696701) bietet Investoren Zugang zu den langfristigen Anlagechancen des brasilianischen Aktienmarktes und wird seit Juni 2011 von Natalie Kerkis gemanagt. Zuvor war José Cuervo aus dem Lateinamerika-Team von HSBC für den Fonds verantwortlich. Der Fonds betreibt aktives Portfoliomanagement und nutzt als Benchmark den MSCI Brazil 10/40 Index. Damit ist gewährleistet, dass kein einzelner Titel mehr als 10 Prozent des Fondsvermögens ausmacht. Zudem darf die Gesamtzahl der Titel mit einer Gewichtung von über 5 Prozent insgesamt 40 Prozent des Fondsvermögens nicht übersteigen. Ziel ist es, langfristig eine höhere Rendite als der Vergleichsindex zu erwirtschaften. Das FondsVolumen ist mit umgerechnet 1,5 Milliarden Euro beträchtlich und auf rund 50 Positionen verteilt. Abrechnungswährung des Fonds ist der US-Dollar. Welche Renditen vermag der schwergewichtige Brasilien-Fonds für seine Anleger zu erwirtschaften?

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

In den nunmehr sieben Jahren seit Auflegung konnte der Brasilien-Fonds von HSBC eine Rendite von +16,32 Prozent p.a. in Euro erzielen – eine ganz ausgezeichnete Wertentwicklung, die so nur mit Schwellenländerfonds zu erzielen ist. Der Vergleichsindex MSCI Brazil 10/40 brachte es im selben Zeitraum auf ein Plus von +21,35 Prozent p.a. In dem marktbreiten internationalen Referenzindex MSCI World war im selben Zeitraum nur eine durchschnittliche Jahresrendite von +3,05 Prozent zu erreichen. Auf Sicht von drei Jahren hat der HSBC GIF Brazil Equity zum Bewertungstag 13. September 2011 eine Rendite von +3,61 Prozent p.a. in Euro zu verzeichnen. Der Vergleichsindex MSCI Brazil 10/40 konnte im selben Zeitraum ein jährliches Plus von +7,51 Prozent auf sich vereinen. Damit ist mittel- wie langfristig eine geringere Renditeentwicklung des Fonds gemessen an seiner Benchmark zu konstatieren. Auf Jahressicht schafft es Natalie Kerkis mit ihrem HSBC Brazil Equity jedoch, zum Referenzindex aufzuschließen: Einem Minus des HSBC-Fonds von -17,66 Prozent steht eine praktisch identische Wertentwicklung des MSCI Brazil 10/40 von -17,65 Prozent gegenüber.