Gute Aussichten für Eisenerz-Juniors

TD Securities sieht Kursziel von Champion Minerals bei 2,00 Dollar

Die Analysten von TD Securities zeigen sich optimistisch in Bezug auf die Aussichten für Junior-Unternehmen aus dem Eisenerzsektor. Sie glauben, dass der globale Eisenerzmarkt im Verlauf von Chinas Fünfjahresplan 2011 bis 2015 um 7% pro Jahr wachsen wird. Das Angebot dürfte nach Ansicht der Experten knapp und der Preis des für die Stahlproduktion benötigten Metalls hoch bleiben. TD Securities glaubt zudem, dass neue Quellen von Eisenerz nötig sein werden, um die Nachfrage zu befriedigen.

Dennoch gehen die Experten davon aus, dass sich der Eisenerzpreis bis 2015 auf hohem Niveau leicht abschwächen wird. Sie prognostizieren für 2012 einen Preis von 145 USD pro Tonne Eisenerz, für 2013 gehen sie von 150 USD pro Tonne aus und von 145 USD pro Tonne für 2014. 2015 dürfte nach Ansicht von TD Securities der Eisenerzpreis auf 140 und 2016 auf 120 USD pro Tonne fallen. Langfristig erwarten die Experten einen durchschnittlichen Preis von 100 USD pro Tonne Eisenerz.

Ein Unternehmen, von dem die Analysten glauben, dass es von dieser Entwicklung profitieren könnte, ist die kanadische Champion Minerals (WKN A0LF1C). TD Securities rät die Papiere zu halten und gibt ein Kursziel von 2,00 CAD je Aktie aus.

Champions Fermont-Projekt liege nahe von Infrastruktur in der Nähe des Eisenerzproduktionszentrums Labrador City und Wabush. Die große – und weiter wachsende – Ressourcenbasis des Unternehmens sollte nach Ansicht der Experten in der Lage sein, eine signifikante Menge an Konzentraten akzeptabler Qualität pro Jahr zu produzieren. Als positiv beurteilt man, dass das Projekt nahe wichtiger Transportinfrastruktur gelegen ist, es über eine große Ressource von mindestens 2,2 Mrd. Tonnen mit einem Gehalt von mehr als 30% Eisen und das Erz auf dem Fire Lake North-Projekt über eine gewichtete Gewinnungsrate von 38% und eine Eisengewinnungsrate von 82% verfüge. Auf dieser Basis benötige Champion 2,6 Tonnen Erz um eine Tonne 65%-igen Eisenkonzentrats zu generieren.

Als Risiken betrachtet TD Securities, das Genehmigungsverfahren, das hohe Verhältnis von Abraum zu Erz, die Stromversorgung und die Investitionskosten von 1,4 Mrd. Dollar. Darüber hinaus haben die Analysten Bedenken in Bezug auf die Fähigkeit des Unternehmens, sich Zugang zu einem Hafen zu verschaffen und das Konzentrat von der Mine zu einem regulären Schienenzugang zu schaffen.

Als mögliche Auslöser für weitere Kursanstiege sehen die Analysten für 2012 anstehende Bohrergebnisse, den Abschluss einer Machbarkeitsstudie im dritten Quartal dieses Jahres und Meldungen in Bezug auf Infrastrukturerneuerungen oder Ausbauten (Hafen, Schiene, Stromversorgung).

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