Open End-Zertifikat

Schweizer Biotech-Index

Die Rationale hinter Sektorindizes, die nicht auf ein globales, sondern regional beschränktes Auswahluniversum zurückgreifen, ist die enorme Bedeutung des Sektors für eine Volkswirtschaft bei zugleich globalem Interesse an diesem Sektor. Derartige Indizes sprechen Anleger an, die entweder Branchenfachleute sind oder aber an die Potenziale sogenannter Megatrends glauben und davon profitieren möchten. Aufgrund der oftmals überschaubaren Anzahl relevanter Titel, einer zumeist geringen Marktkapitalisierung der „zweiten Reihe“ und der Konzentration eines Branchenrisikos anstelle von dessen Diversifikation stellen sich gehörige Volatilitäten ein, die einen gewissen Risikoappetit erfordern.

1:1 Partizipation an der Entwicklung des Preisindex; ohne Währungssicherung

Dies gilt auch für den durch die Schweizer Börse berechneten SXI Bio+Medtech PR (Price Return) Index. Laut Vontobel ist der Schweizer Biotechnologiesektor im letzten Jahrzehnt zu einem wichtigen Pfeiler der Schweizer Wirtschaft geworden und konnte sich in puncto Innovationskraft die Spitzenposition in Europa sichern, was nicht zuletzt auf die Vernetzung der Unternehmen mit staatlichen Einrichtungen für elementare und angewandte Forschung zurückgeführt wird. Derzeit umfasst der Index die Aktien von 13 Gesellschaften: Actelion, BB Biotech, Synthes, Tecan, Straumann, Sonova, Nobel Biocare, Lonza, Basilea, HBM, Oridion, Ypsomed sowie Coltene. Die ersten sechs Titel bringen es bereits auf 60 Prozent der Indexgewichtung. Im letzten Jahr hat der in Schweizer Franken berechnete Index knapp 18 Prozent nachgegeben; die historische Jahresvolatilität pendelt derzeit um die Marke von 17 Prozent, ihre Extremwerte lagen bei sechs bzw. bei 50 Prozent. Im Vergleich verlor der marktbreite Blue Chip Index SMI 11 Prozent, seine Volatilität bewegte sich zwischen ebenfalls sechs und 24 Prozent, bevor sie zuletzt mit knapp 10 Prozent gemessen wurde.

Das Vontobel-SXI Bio+Medtech PR Open End Index-Zertifikat (ISIN: DE000VFP0X26) bildet diesen Index im Verhältnis 1:1 ab. Investoren übernehmen ein Wechselkursrisiko gegenüber dem Schweizer Franken, der derzeit mit Aufwertungstendenzen zu kämpfen hat, was die Performance des in Euro notierten Zertifikates gegenüber seinem Schweizer Basiswert deutlich verbessert hat. Wenngleich Biotech-Unternehmen auf Wachstum aus sind und mit enormen Kapitalbedarf nicht unbedingt zu den Top-Dividendenzahlern gehören, wäre eine Emission auf den entsprechenden Total Return Index wünschenswert gewesen; immerhin wird auf eine jährliche Managementgebühr verzichtet.

ZertifikateReport: Biotechnologieinvestments sind hochspekulativ: Ob und welche Patente sich aus oft jahrzehntelangen Forschungen ergeben, kann niemand seriös abschätzen. Vor diesem Hintergrund ist Diversifikation Trumpf. Das Wechselkursrisiko sollte in Investitionsüberlegungen einbezogen werden.

Autor: Thorsten Welgen