Anleihenfonds

SJB FondsPortrait. UBS (Lux) Bond Brazil.

Aufgrund der weiter nicht überzeugenden Lösungsansätze zur Bekämpfung der EU-Schuldenkrise sind Anleger nach wie vor auf der Suche nach Anlagealternativen zu europäischen Staatsanleihen. Hier lohnt ein Blick nach Brasilien, das in den letzten Jahren eine beeindruckende Aufwärtsentwicklung verzeichnen konnte.

Trotz der hohen Bedeutung, die Exportprodukte wie Öl und Eisenerz für die dortige Wirtschaft spielen, ist Brasiliens Ökonomie längst nicht mehr mit Rohstoffen gleichzusetzen. Schon heute erzielen 191 Millionen Brasilianer eine Wirtschaftsleistung von 12.917 US-Dollar pro Kopf und übertreffen damit den Weltdurchschnitt von 10.700 US-Dollar. Bei der Wettbewerbsfähigkeit ist Brasilien mit Platz 53 von 142 Ländern inzwischen fest in der oberen Hälfte der Weltwirtschaft verankert. Gleichzeitig hat das südamerikanische Land seine Devisenreserven ausgebaut, die aktuell bei über 370 Milliarden US-Dollar liegen. Das Wirtschaftswachstum in Brasilien lag 2011 bei 2,7 Prozent, zudem hat die Arbeitslosenquote einen historischen Tiefststand noch unter der 6-Prozent-Marke erreicht. Da zugleich die Inflation in Brasilien sinkt, haben die Menschen mehr Geld zur Verfügung und können ihre Konsumausgaben erhöhen; es entwickelt sich eine wohlhabende Mittelschicht. Derzeit weist Brasilien eine Staatsverschuldung von lediglich 35 Prozent der Wirtschaftsleistung aus – eine Quote, von der die EU-Länder nur träumen können. Die Bemühungen zur Konsolidierung des öffentlichen Haushalts werden von den Finanzmärkten entsprechend belohnt: Brasilien besitzt ein Investment-Grade-Rating der beiden großen Ratingagenturen Moody’s und S&P.

Um sich am Markt für brasilianische Staatsanleihen zu beteiligen, bietet sich für Investoren der UBS (Lux) Bond Brazil P-acc (WKN A0MYSB, ISIN LU0307095868) an. Der Fonds investiert in ein diversifiziertes Portfolio von Anleihen brasilianischer Schuldner in der Landeswährung Real (BRL) und eignet sich aufgrund der damit verbundenen Währungsschwankungen besonders für risikobewusste Anleger. Ziel ist es, sowohl vom Aufwärtspotenzial des brasilianischen Anleihenmarktes als auch vom Wertsteigerungspotenzial der Währung zu profitieren. Die beiden FondsManager Luis-L Miranda und Pedro Padilha zeichnen für das Portfoliomanagement des 341 Millionen USD schweren Rentenfonds verantwortlich, der den US-Dollar als Basiswährung besitzt. Der Fonds wurde am 19. Oktober 2007 aufgelegt und verwendet als Benchmark den CDI Index (Certificados de Deposito Interbancario), also den brasilianischen Interbankensatz. Das erklärte Ziel der beiden FondsManager besteht darin, diese Zielmarke zu übertreffen. Wie sieht die Wertentwicklung des auf Real-Anleihen fokussierten Rentenfonds im Detail aus?