Scope Ratings

Große Spreizung bei Aktienfonds Deutschland

Deutschland konnte nach der Abschwächung der globalen Finanzmarktkrise und im Verlauf der aktuellen Staatsschuldenkrise als eines der wenigen europäischen Länder ein stabiles Wachstum verzeichnen. Auch für 2013 und 2014 wird mit 0,8% bzw. 2,0% ein stabiles Wachstum des BIP erwartet. Damit zeigt Deutschland ein attraktives Umfeld für Aktieninvestments.

Fonds mit dem Schwerpunkt Aktien Deutschland (insgesamt 65 Produkte) konnten bereits in den vergangenen sechs Monaten deutliche Kurssteigerungen realisieren. So zeigte der Durchschnitt dieser Fondskategorie eine Gesamtperformance in Höhe von 18,3%. Auf Dreijahressicht lag die durchschnittliche Performance dieser Fonds bei 25,4% (abs.).

Auffällig jedoch: Die Ergebnisse der Deutschlandfonds sind sehr heterogen – siehe Grafik anbei. Die Spanne der annualisierten Dreijahresrenditen liegt zwischen -2,9% und +17,0%. Die höchsten Renditen in diesem Zeitraum, zeigten der „DB Platinum III Platow R1C“ und „Kapitalfonds LK Deutschland aktiv-Unterfonds G“ mit 17,0% respektive 14,5% p.a. Negativ sticht z.B. der „VERI-VALEUR Fonds“ hervor, der mit -2,9% p.a. sogar einen Verlust aufzeigt.

Die Scope-Analyse macht deutlich, wie wichtig die Fondauswahl für Investoren ist. Erfolg und Misserfolg von aktiv gemanagten Fonds hängen nicht nur vom Marktumfeld, sondern vor allem von der Strategie und der Qualität des Fondsmanagements ab. Insgesamt konnten nur 26% der Deutschlandfonds den Vergleichsindex MSCI Germany (Performance: 29,7% abs.) in den vergangenen drei Jahren schlagen.