Aktienfonds

SJB FondsPortrait. Investec Africa Opportunities Fund.

Im Bereich der Emerging Markets erfährt Afrika von Investoren immer stärkere Beachtung. Seit nunmehr einem Jahrzehnt übertrifft der „schwarze Kontinent“ das globale BIP-Wachstum, neben den Inflationsraten geht auch die Auslandsverschuldung immer stärker zurück.

Parallel nehmen die Kapitalzuflüsse zu, so dass die afrikanischen Aktienmärkte beste Chancen auf eine langfristig positive Entwicklung besitzen. Zeichen für einen nachhaltigen wirtschaftlichen Aufschwung sind beispielsweise die rapide steigenden Mobilfunkdurchdringungsraten sowie die zunehmenden Investitionen aus China in den Infrastruktur- und Rohstoffbereich. Doch Afrika bietet mehr als nur „Ressourceninvestitionen“ – Analysten erwarten, dass die Sektoren Konsumgüter, Bau, Technologie und Landwirtschaft in den kommenden Jahrzehnten an Bedeutung zunehmen werden. Triebfedern des Aufschwungs sind der anziehende afrikanische Binnenkonsum, eine positive demografische Entwicklung sowie die längst noch nicht ausgeschöpften Potenziale im Rohstoffsektor.

Der Investec Africa Opportunities Fund (WKN A1C1N5, ISIN LU0518403992) hat es sich zum Ziel gesetzt, die Anlagemöglichkeiten auf dem afrikanischen Kontinent für seine Investoren optimal zu nutzen. Der Afrikafonds wurde am 29. September 2010 von der südafrikanischen Investec Asset Management aufgelegt und verfügt aktuell über ein Volumen von umgerechnet 62,6 Millionen Euro. FondsWährung ist der US-Dollar, als Vergleichsindex wird der MSCI EFM Africa NR verwendet. FondsManager Malcolm Gray bevorzugt afrikanische Wachstumsaktien und betreibt ein aktives Portfoliomanagement; an die Länder- und Sektorengewichtung der Benchmark ist er nicht gebunden. Die geographischen Schwerpunkte des Fonds liegen in Südafrika und Nigeria, die wichtigsten Branchen im Portfolio sind Finanzen und Rohstoffe sowie Telekommunikationstitel. Den Folgen der jüngsten politischen und wirtschaftlichen Unsicherheit in Ägypten konnte sich der Investec Africa Opportunities Fund nicht entziehen und verzeichnete seit dem 1. Januar 2013 eine Rendite von -3,45 Prozent in Euro. Wie sieht die weitere Performanceentwicklung des Afrika-Produktes aus?

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

In den rund zweieinhalb Jahren seit seiner Auflegung hat der Investec Africa Opportunities Fund eine Rendite von -0,27 Prozent p.a. in Euro aufzuweisen (Stand: 20.03.2013). Damit entwickelt sich der Afrikafonds besser als der von der SJB herangezogene Referenzindex Dow Jones Africa Titans 50, der im selben Zeitraum eine Rendite von -0,81 Prozent p.a. auf Eurobasis verzeichnet. Im kurzfristigen Zeithorizont hellen sich die Performanceergebnisse auf: Im letzten Einjahreszeitraum erreicht der Investec-Fonds eine Euro-Rendite von +3,71 Prozent, während der DJ Africa Titans 50 eine Performance von +3,64 Prozent erzielt. Damit liegt der Afrikafonds mit seinem aktiven Portfoliomanagement in beiden betrachteten Zeitspannen – wenn auch nicht besonders deutlich – vor seinem Referenzindex. Doch auch dieser moderate Renditevorsprung reicht in unserem Fall für den Gesamtsieg im Performancevergleich. Wie fallen die Volatilitätskennzahlen aus?