Trading-Idee
Tipp des Tages: Discount-Call auf Salzgitter
Foto: wallstreet:online - 123rf.com
Gerade noch hatte sich die Stimmung beim Stahlkonzern Salzgitter aufgehellt. Doch das ist bereits Geschichte.
Anzeige
Nach den ersten neun Monaten rechnete Deutschlands Nummer 2 der Stahlbranche mit einem kleinen Gewinn im Jahr 2014 - dem ersten seit 2011. Zwei Wochen später war die
gute Laune dahin. Der russische Energieriese Gazprom stoppte den Bau der Erdgaspipeline South Stream. Ein schwerer Schlag, ist doch die Salzgitter-Tochter Europipe
ein Lieferant von Röhren für das Milliardenprojekt.
Die Salzgitter-Aktie verlor seit Ende November ungefähr 15 Prozent ihres Wertes. Daran änderte auch die Meldung nichts, dass ein großer Teil des wirtschaftlichen Schadens durch Versicherungen
abgedeckt sei.
Da sich die Stahlpreise bei ihrer Entwicklung an den Rohstoffpreisen orientieren, geht derzeit niemand von einer schnellen Erholung der Aktie aus. Sie ist aber eine der billigsten Deutschlands und
notiert weit unter dem Buchwert von 50 Euro pro Aktie. Die Bilanz kann sich sehen lassen. Abgesehen von Pensionsrückstellungen hat Salzgitter Nettocash. Allein das Aktienpaket an Aurubis deckt gut
ein Viertel des Börsenwerts ab.
Wir würden mit einem Discount-Call versuchen, die Substanz zu hebeln. Die hohe Volatilität der Aktie hat dazu geführt, dass diese Finanzprodukte hohe Abschläge aufweisen. Wir haben
uns für einen Exoten entschieden, der weitere Kursrückgänge zulässt, ohne das Gewinnziel zu gefährden. Bei einem Basispreis von 18 Euro beträgt das Cap 21 Euro und liegt damit unter der aktuellen
Notiz. Der innere Wert des Calls liegt bei drei Euro. Daraus errechnet sich eine Seitwärtsrendite von rund 28 Prozent.
Lesen Sie auch
Discount-Calls bieten einen Preisvorteil gegenüber klassischen Optionsscheinen. Der Gewinn ist gedeckelt. Mehr als die Differenz zwischen Obergrenze (Cap) und Basispreis (bereinigt
um Bezugsverhältnis) können Anleger nicht verdienen. Wird am Ende der Laufzeit der Basispreis unterschritten, tritt ein Totalverlust ein.
Abwärtstrend
Der Salzgitter-Kurs befindet sich in einem seit mehr als fünf Jahren andauernden Abwärtstrend. Zuletzt wurde die Unterstützung bei 25 Euro nach unten durchbrochen. Der Versuch einer Konsolidierung
bei Kursen um 22 Euro ist erst einmal gescheitert.
Emittent BNP Paribas
ISIN DE 000 PA6 JAZ 5
Bewertungstag 19.06.2015
Bezugsverhältnis 1,0
Basispreis/Cap 18,00/21,00 €
Kurs des Discount-Calls 2,33 €
Seitwärtsrendite 28,2 %
Diskutieren Sie über die enthaltenen Werte
Aktuelle Themen
Disclaimer: Die in diesem Artikel enthaltenen Angaben stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Eine Haftung wird nicht übernommen.
3 im Artikel enthaltene WerteIm Artikel enthaltene Werte