Konjunktur USA

PCE-Deflator (Kernrate) erneut sehr niedrig - bedenkliche Entwicklung der Sparquote

Der PCE-Deflator in der Abgrenzung ohne Lebensmittel und Energie ist in den USA im Juli um 0,07 % gegenüber dem Vormonat angestiegen. Die Inflationsrate sank auf 1,24 %. Dies ist der niedrigste Stand seit März 2011. Die persönlichen Einkommen nahmen um 0,4 % mom erwartungsgemäß zu. Hingegen war der Anstieg der Konsum-ausgaben mit 0,3 % mom leicht schwächer als erwartet. Die Sparquote stieg von 4,7 % auf 4,9 % an, fassen die Analysten der DekaBank die jüngsten Konjunkturdaten aus den USA zusammen.

Die niedrige Inflationsrate des PCE-Deflators steht im klaren Widerspruch zu den weiteren von der Fed beobachteten Inflationsmaßen, kommentieren die Deka-Experten. Der Mittelwert aller wichtigen Inflationsraten lag im Juli unverändert bei 1,8 %.

Bereinigt man die Entwicklung der Sparquote von den Energiepreisschwankungen der vergangenen Monate, dann zeichne sich ein deutlich fallender Abwärtstrend an. Möglich ist, dass hierfür die zunehmende Wirkung der expansiven Geldpolitik verantwortlich ist, kommentieren abschließend die Deka-Analysten.