Marktkommentar
Daniel White (M&G): Zeit für Value
Value-Aktien von lange Zeit weniger beliebten und damit günstigen Unternehmen kommen nun langsam wieder in Mode. Viele nordamerikanische Aktien haben 2016 einen sehr guten Start hingelegt und nicht nur den breiten Markt, sondern auch Growth-Werte in der Performance deutlich überholt.
"Wir meinen, dass die aktuelle Outperformance anhalten und diese der Beginn einer Trendumkehr für Value sein könnte", so Daniel White, Fondsmanager des M&G North American Value Fund von M&G Investments (Foto anbei). Auf lange Sicht sei Value besonders attraktiv, denn in den letzten 25 Jahren hätten Investoren, die auf das günstigste Quartil im US-Markt setzten, nach einer Analyse von M&G Investments eine Mehrrendite von ein bis zwei Prozent jährlich erzielt.
Seit 2007 hatten Value-Aktien unter einer hartnäckigen Schwächephase gelitten. Die rekordverdächtig niedrigen Zinsen brachten Anleger dazu, in Nordamerika eher in einkommensstarke Unternehmen, die mehr unter den Wachstumswerten mit stabilen Gewinnen zu finden sind, zu investieren.
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"Ergebnis ist, dass Value aktuell immer noch sehr günstig zu erwerben ist: Ein gutes Einstiegsszenario in verschiedene Segmente, wie beispielsweise Energie oder Finanzwerte", so Daniel White. Die Bewertungsspannen seien dabei sowohl innerhalb als auch zwischen den Branchen relativ groß, so dass Investoren weiterhin selektiv vorgehen sollten. Eine breite Fokussierung auf eine Value-Strategie sei nicht zu empfehlen.