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DGAP-News KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '8,00%-Agri Resources-Anleihe' (deutsch)

Nachrichtenagentur: dpa-AFX
18.07.2016, 11:00  |  760   |   |   

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '8,00%-Agri Resources-Anleihe'

DGAP-News: KFM Deutsche Mittelstand AG / Schlagwort(e): Fonds/Anleihe

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die

'8,00%-Agri Resources-Anleihe'

18.07.2016 / 11:00

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "8,00%-Agri Resources-Anleihe"

8,00%-Agri Resources-Anleihe wird als "durchschnittlich attraktiv

(positiver Ausblick)" (3,5 von 5 möglichen Sternen) eingestuft

Düsseldorf, 18. Juli 2016 - In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-

Barometer zu der 8,00%-Agri Resources-Anleihe (A183JV) kommt die KFM

Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe als "durchschnittlich

attraktiv (positiver Ausblick)" (3,5 von 5 möglichen Sternen) einzustufen.

Die Agri Resources Group S.A. wurde am 30. Oktober 2015 mit Sitz in

Luxemburg gegründet. Die Geschäftstätigkeit der Agri Resources Group

umfasst sowohl den Handel mit Agrarrohstoffen, insbesondere von Asien und

Afrika nach Europa, als auch den Anbau und die Verarbeitung von

landwirtschaftlichen Erzeugnissen wie Kassawa, Kürbiskernen, Mais, Reis,

Kartoffeln sowie Vanille und Gewürzen und anderen, teilweise lokalen

Feldfrüchten. Das Handelsgeschäft wird über drei eigene

Tochtergesellschaften mit Sitz in Monaco, Großbritannien und Mauritius

abgewickelt.

Die Anbau- und Verarbeitungs-Aktivitäten erfolgen über drei

Tochtergesellschaften mit Sitz in Guinea, Kamerun und Madagaskar, denen

landwirtschaftliche Flächen von insgesamt nahezu 23.000 Hektar zu Verfügung

stehen. Die Flächen befinden sich nahezu vollständig in Kamerun (21.500

Hektar). Darüber hinaus verfügt die Agri Resources Group über

Lagerkapazitäten in den Produktionsländern. In Madagaskar bestehen

kombinierte Lager- und Verarbeitungskapazitäten für Vanille.

Die Agri Resources Group hat sich auf Nischenprodukte der Landwirtschaft

mit hohen Margenanteilen spezialisiert. Nach den aktuellen OECD-Analysen

wird das Unternehmen von einer steigenden Nachfrage nach diesen Produkten

nachhaltig profitieren.

Eigenkapitalquote von über 80%

Per 31.12.2015 weist die Agri Resources Group eine bilanzielle

Eigenkapitalquote nach IFRS von 81,7% auf. Das Unternehmen ist netto-

schuldenfrei. Zu berücksichtigen ist, dass das Anlagevermögen zu großen

Teilen aus aktivierten Landrechten, die über die Nutzungsdauer

abzuschreiben sind, und Firmenwerten besteht.

Bescheinigung der Bilanzansätze und der Ertragsaussichten durch

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Im Zusammenhang mit der Einbringung von 90% der Anteile der Agri Resources

International S.à r.l. in die Agri Resources Group S.A. wurde der

Unternehmenswert der Agri Resources International S.à r.l. bzw. der hierin

enthaltenen Beteiligungen ermittelt. Der Bilanzansatz und die

Ertragsaussichten konnten dabei durch eine der führenden

Wirtschaftsprüfungsgesellschaften plausibilisiert werden. Die

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft dürfte aufgrund der erhöhten Länderrisiken

sowie der frühen Projektstadien in den Beteiligungen entsprechende

Abschläge bei der Unternehmensbewertung vorgenommen haben, so dass wir

grundsätzlich Upside-Potenzial in der Bewertung sehen. Diese Bewertung

wurde anschließend durch den Abschlussprüfer, die

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Mazars, im Rahmen des Jahresabschlusses

2015 mit einem uneingeschränkten Testat bestätigt.

Agri Resources-Anleihe mit Laufzeit bis 2021

Die Unternehmensanleihe der Agri Resources Group S.A. hat einen Zinskupon

von 8,00% und eine Laufzeit bis zum 10.06.2021. Im Rahmen der

Anleiheemission sollen bis zu 25 Mio. Euro eingesammelt werden. Die

kleinste Stückelung der Anleihe beträgt 10.000 Euro. Neben Übernahmen und

Beteiligungen plant das Unternehmen mit den Mitteln aus der Anleihe die

weitere Expansion nach Europa und Deutschland, um seine Agrarprodukte auch

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