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     5199  0 Kommentare Vorsicht bei den 3 DAX-Aktien mit der höchsten Eigenkapitalrendite!

    Foto: Wikimedia Commons, G. Friedrich
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    Bevor du dir Aktien eines Unternehmens kaufst, solltest du auf jeden Fall prüfen, ob es profitabel ist. Eine Kennzahl für die Profitabilität eines Unternehmens ist die Eigenkapitalrendite. Sie stellt das Verhältnis von Gewinn zum Eigenkapital dar.

    Aber nur weil ein Unternehmen eine hohe Eigenkapitalrendite generiert, ist dessen Aktie noch lange kein Kauf. Ein Blick auf die 3 DAX-Unternehmen mit den höchsten Eigenkapitalrenditen zeigt, wie gefährlich es sein kann, nur auf diese eine Kennzahl zu achten.

    Platz 3: Siemens

    Die drittbeste Eigenkapitalrendite aller DAX-Unternehmen erzielte im Jahr 2015 der Münchener Technologieriese Siemens (WKN:723610). Doch trotz der bemerkenswerten Rendite in Höhe von 21,1 % würde ich keine Siemens-Aktien kaufen. Dafür gibt es mehrere Gründe.

    Der erste Grund ist die Unbeständigkeit an der Unternehmensspitze. CEO Joe Kaeser ist bereits der dritte Vorstandsvorsitzende innerhalb der letzten 10 Jahre. Wahrlich kein Zeichen für eine besonders langfristig ausgelegte Unternehmensführung.

    In meinen Augen wäre aber genau das erforderlich, um dauerhaft erfolgreich zu sein und damit auch eine wichtige Voraussetzung für einen steigenden Aktienkurs.

    Der zweite Grund sind die Skandale und Negativschlagzeilen der letzten Jahre. Insbesondere der Schmiergeld-Skandal aus dem Jahr 2006 und die ständigen Meldungen um Stellenstreichungen haben dem Ruf des Konzerns geschadet und sprechen nicht unbedingt für eine ausgeprägte Unternehmenskultur.

    Der dritte Grund kommt aus den USA und heißt General Electric (WKN:851144). Das Unternehmen ist in fast allen Bereichen tätig, in denen es auch Siemens ist. Ein Blick auf die Zahlen verrät, dass General Electric dem deutschen Traditionsunternehmen in einigen wichtigen Punkten überlegen ist.

    Umsatz (in Mio) Umsatzwachstum 2011 – 2015 EBIT-Marge
    Siemens       75.636 €                          2,9 %       9,5 % *
    General Electric      117.400 $                          6,7 %     15,6 % **

    Quellen: Geschäftsberichte 2015

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Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. 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Marktschlagende: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren stärker als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird. Profitabel: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren weniger als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird, aber mehr als null. Negativ: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren fallen wird. Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Aktienwelt360 GmbH Wenn ein Analyst (Mitarbeiter sowie Freiberufler) von Aktienwelt360 über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt. 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(Daytrading ist nicht zugelassen – als ob wir das überhaupt wollten!) - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen. - unsere Compliance-Abteilung informieren müssen, wenn sie eine Aktie kaufen oder verkaufen, egal ob sie darüber geschrieben haben oder nicht. Wir arbeiten auch mit freiberuflichen Autoren, die: - jede Aktie, die sie besitzen und über die sie bei Aktienwelt360 schreiben, mindestens zehn volle Handelstage halten müssen. - nicht im Zeitraum von zwei vollen Handelstagen vor und nachdem sie eine Aktie gekauft oder verkauft haben, über diese Aktie schreiben dürfen.
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