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DGAP-News KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '6,875%-Lang & Cie'-Anleihe' (UPDATE) (deutsch)

Nachrichtenagentur: dpa-AFX
14.09.2016, 10:00  |  709   |   |   

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die '6,875%-Lang & Cie'-Anleihe' (UPDATE)

DGAP-News: KFM Deutsche Mittelstand AG / Schlagwort(e): Fonds/Anleihe

KFM Deutsche Mittelstand AG: KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die

'6,875%-Lang & Cie'-Anleihe' (UPDATE)

14.09.2016 / 10:00

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent verantwortlich.

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KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer - Die "6,875%-Lang & Cie"-

Anleihe" (UPDATE)

6,875%-Lang & Cie.-Anleihe wird weiterhin als "attraktiv" (4 von 5

möglichen Sternen) eingeschätzt

Düsseldorf, 14. September 2016 - In ihrem aktuellen Mittelstandsanleihen-

Barometer zu der Lang & Cie.-Anleihe (A161YX) kommt die KFM Deutsche

Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe weiterhin als "attraktiv" (4

von 5 möglichen Sternen) einzuschätzen.

Im Vergleich zur Ersteinschätzung im KFM-Barometer vom 09.09.2015 ergibt

sich keine wesentliche Änderung. Die Gesellschaft befindet sich in der

Umsetzung der Projekte.

Die Lang & Cie. Real Estate Beteiligungsgesellschaft mbH (Lang & Cie.) ist

ein inhabergeführter Projektentwickler für anspruchsvolle

Immobilienprojekte mit Sitz in Frankfurt am Main und Köln. Das Unternehmen

deckt die gesamte Prozesskette von Großprojekten ab - von der Sicherung und

Akquisition des Grundstücks über Planung und Projektmanagement bis zur

Vermarktung des Objektes. Lang & Cie. wurde im Jahr 2006 in Frankfurt am

Main gegründet.

Das fünfköpfige Managementteam besteht aus Juristen, Kaufleuten und

Ingenieuren unterschiedlichen Alters. Zu den Referenzen der Lang & Cie.

zählen u.a. die Konzernzentrale der Deutsche Börse AG in Eschborn, das von

Allianz Global Investors genutzte TRITON Haus in Frankfurt, ein Vertriebs-

und Servicecenter für die Deutsche Telekom AG in Frankfurt sowie das

Grünflächen- und Straßenverkehrsamt der Stadt Frankfurt.

Weiterhin solide Bilanzkennziffern und planstabile Projektentwicklung

Zum 31. Dezember 2015 weist Lang & Cie. branchentypische Bilanzkennziffern

auf: Die Eigenkapitalquote beträgt 10,3%. Im Vergleich zum Vorjahr hat sich

die Quote insbesondere aufgrund der Investitionen in einzelne Projekte und

der dadurch erhöhten Bilanzsumme reduziert. Zu berücksichtigen ist, dass

Lang & Cie. im Konzern weiterhin das House of Logistics & Mobility (HOLM)

in Frankfurt mit einem Buchwert von rund 50 Mio. Euro als Bestandsimmobilie

konsolidiert. Diese Bestandsimmobilie ist aus Sicht der Lang & Cie. ein

abgeschlossenes Projekt. Die weitere Konsolidierung der Immobilie ist

allein der Vermarktung über einen langlaufenden, durch die öffentliche Hand

abgesicherten Mietvertrag geschuldet. Eine Bereinigung der Lang & Cie.-

Bilanz um das Bestandsobjekt im Sinne einer "reinen Projektentwickler-

Bilanz" verbessert die Bilanz- und Verschuldungskennziffern des

Unternehmens wesentlich. Aufgrund der weiterhin hohen Liquidität von 18,7

Mio. Euro zum 31.12.2015 (Vj. 14,1 Mio. Euro) weist das Unternehmen eine

überdurchschnittliche finanzielle Flexibilität auf.

Die Ergebnisentwicklung der Lang & Cie. ist aufgrund der Abhängigkeit von

den Projektabschlüssen volatil. Im Jahr 2013 wurde bei einem Umsatz von

130,8 Mio. Euro ein Gewinn von 7,2 Mio. Euro erzielt. Im Jahr 2014 waren

die Umsatzerlöse mit 82,9 Mio. Euro projektbedingt rückläufig. Der

Jahresüberschuss reduzierte sich leicht auf 5,5 Mio. Euro. Im Jahr 2015

wurde wie geplant kein Objekt verkauft. Entsprechend verringerte sich der

Umsatz auf 5,8 Mio. Euro. Das geplante positive Ergebnis wurde mit einem

Verlust von 0,8 Mio. Euro nicht erreicht.

Erwartete Fertigstellungen in den Jahren 2016 und 2017

Für das Jahr 2016 sind die Fertigstellung bzw. die Übergabe der Gebäude für

die Kassenärztliche Vereinigung Hessen (KVH) und den Automobilclub von

Deutschland (AvD) geplant. Für das folgende Jahr 2017 sind die

Fertigstellungen der Gebäude Moxy Hotel, medico-Stiftung sowie ein Autohaus

für die FCA Fiat Chrysler Automobiles geplant. Die Gebäude werden auf

verschiedenen Baufeldern des Lindley Quartiers in Frankfurt, für das auch

in 2018 weitere Projektabschlüsse vorgesehen sind, errichtet. In der Rhein-

Ruhr-Region wird derzeit das Projekt Bunter Garten in Mönchengladbach

umgesetzt. Der Bau hat bereits Ende 2015 begonnen, die Fertigstellung des

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