7C Solarparken schlägt Erwartungen - Kursziel erhöht

7C Solarparken hat nach Darstellung von SMC-Research für das dritte Quartal sehr starke Resultate vorgelegt und befinde sich auch bei der Umsetzung der Wachstumsstrategie bis 2018 voll im Plan. Die Analysten erhöhen das Kursziel auf 3,50 Euro und stufen den Wert weiter mit „Strong Buy“ ein.

7C Solarparken hat im dritten Quartal gemäß SMC-Research von einer starken Sonneneinstrahlung in den abgedeckten Regionen profitiert und Umsatz und Erträge kräftig gesteigert. Die Erlöse hätten sich binnen Jahresfrist um 66,2 Prozent auf 11,3 Mio. Euro erhöht und damit deutlich über den Erwartungen (10,7 Mio. Euro) der Analysten gelegen.

Basis des Wachstums sei die binnen Jahresfrist deutlich ausgebaute gewichtete Kapazität von 71 MWp im Q3 2015 auf 90 MWp in der aktuellen Periode gewesen. Zudem habe sich der mittlere spezifische Ertrag im Portfolio mit 372 kWh/kWp nah am hohen Niveau des Vorjahres (375 kWh/kWp) bewegt.

Das Umsatzwachstum habe das Unternehmen in hohes Gewinnwachstum ummünzen können, das um Einmaleffekte bereinigte EBITDA habe sich um 35,9 Prozent auf 10,6 Mio. Euro erhöht und damit ebenfalls sehr deutlich über den Schätzungen (9,0 Mio. Euro) des Researchhauses gelegen.

Unter Berücksichtigung eines verbuchten Badwills aus dem Kauf von weiteren Solaranlagen in Höhe von 0,9 Mio. Euro habe das Quartals-EBITDA sogar bei 11,5 Mio. Euro (Vj: 7,5 Mio. Euro) gelegen. Nach neun Monaten seien 24,9 Mio. Euro (+40,7 Prozent) erwirtschaftet worden, bei einem Umsatz von 26,5 Mio. Euro (+20 Prozent).

Mit der Umsetzung der im September verkündeten Wachstumsstrategie bis 2018 sei 7C voll im Plan. Zwei neue Anlagen mit einer Kapazität von 5,4 MWp würden sich in der Umsetzung befinden, der Vorstand habe einen weiteren Zuwachs bis zum Jahresende angekündigt. Zudem sei die Optimierung des Bestands gestartet worden, mit der nach dem Abschluss Mitte nächsten Jahres ein zusätzliches EBITDA-Potenzial von 0,4 Mio. Euro p.a. realisiert werden solle.

Die Analysten haben ihre Schätzungen für 2016 an die starken Resultate im dritten Quartal angepasst und auch die EBITDA-Prognose für die Folgeperiode leicht angehoben. Das Kursziel liege nun bei 3,50 Euro, das Urteil bleibe „Strong Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide)

Hinweis nach § 34b Abs. 2 WpHG: Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse kann unter folgender Adresse eingesehen werden:

http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2016/11/2016-11-21-SMC-Comment-7C-Solarparken_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung nach § 34b Absatz 1 Satz 2 WpHG findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Holger Steffen
Kursziel: 3,50 EUR