Aktienanleihen-Geldmarkt-Kombi

Duo Rendite-Anleihen auf BASF, Daimler, Siemens, BMW...

Die Duo Rendite-Aktienanleihen der Bayern LB sind eine Kombination zwischen einer festverzinslichen, kurz laufenden Anleihe und einer Aktienanleihe mit längerer Laufzeit. Beide Komponenten verfügen über eine fixe Laufzeit und bieten fixe Zinskupons, die unabhängig vom Kursverlauf des Basiswertes ausbezahlt werden. Derzeit bietet die BLB sieben Duo Rendite-Anleihen auf die DAX-Werte Allianz, BASF, Bayer, BMW, Daimler, VW Vzg. und Siemens an. Die Kuponzahlungen liegen zwischen 2,10 Prozent (Siemens, ISIN: DE000BLB4WE9) und 2,80 Prozent (Daimler, ISIN: DE000BLB4WD1). Am Beispiel der Duo Rendite-Anleihe auf die BASF-Aktie soll die Funktionsweise dieser interessanten Produktgattung veranschaulicht werden.

50% Rückzahlung nach dem ersten Jahr

Der am 24.2.17 in XETRA ermittelte Schlusskurs der BASF-Aktie wird als Startkurs für die Anleihe mit dem Nominalwert von 1.000 Euro festgeschrieben. Bei 85 Prozent des Startkurses wird der Basispreis liegen. Bei einem angenommenen Startkurs von 88 Euro errechnet sich somit ein Basispreis bei 74,80 Euro. Unabhängig von der Kursentwicklung der BASF-Aktie, erhalten Anleger am 1.3.18 einen Zinsertrag von 2,30 Prozent, im konkreten Fall 23 Euro brutto je Nominalbetrag von 1.000 Euro gutgeschrieben. Darüber hinaus erfolgt bereits zu diesem Termin die Rückzahlung der Hälfte des Kapitaleinsatzes. Somit wird die Anleihekomponente mit Kapitalgarantie bereits nach einem Laufzeitjahr einen Bruttoertrag von 2,30 Prozent abwerfen.

Die restlichen 500 Euro (=50 Prozent des Kapitaleinsatzes) entsprechen einem Investment in eine BASF-Aktienanleihe mit Laufzeit bis 13.3.20. An den verbleibenden beiden Zinszahlungstagen, dem 1.3.19 und dem 13.3.20, erhalten Anleger für jeden nunmehr auf 500 Euro reduzierten Nominalwert den Zinskupon in Höhe von 1,15 Prozent pro Jahr ausbezahlt, was für den dreijährigen Zeitraum einem Bruttoertrag von insgesamt 4,63 Prozent oder einem Nettoertrag von 4,43 Prozent entspricht. Notiert die BASF-Aktie am Feststellungstag (6.3.20) auf oder oberhalb des Basispreises, erhalten Anleger den verbleibenden Nominalbetrag von 500 Euro zurückgezahlt. Bei einem Aktienkurs unterhalb des Basispreises wird die Tilgung mittels der physischen Lieferung von BASF-Aktien erfolgen, wobei der Gegenwert des Bruchstückanteils durch Zahlung ausgeglichen wird.

Wie auch die anderen derzeit zur Zeichnung angebotenen BLB-Duo Rendite-Aktienanleihen kann auch diese Anleihe, fällig am 13.3.20, ISIN: DE000BLB4WA7, bis 24.2.17 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent gezeichnet werden.

Zertifikatereport-Fazit: Die Duo Rendite-Anleihen auf die deutschen Blue-Chips werden nach dem ersten Laufzeitjahr für den gesamten Kapitaleinsatz einen garantierten Zinsertrag von bis zu 2,80 Prozent abwerfen. Durch die Rückzahlung der Hälfte des Kapitaleinsatzes nach einem Jahr halbiert sich nicht nur der in absoluten Zahlen ausgedrückte Zinsertrag, sondern auch das Verlustrisiko im Falle einer stark negativen Kursentwicklung einer der Aktien.