Original-Research

HAEMATO AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

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Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG

Unternehmen: HAEMATO AG

ISIN: DE0006190705

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: BUY

seit: 17.03.2017

Kursziel: 8.40

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research has published a research update on HAEMATO AG

(ISIN: DE0006190705). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

increased the price target from EUR 7.00 to EUR 8.40.

Abstract:

HAEMATO AG reported preliminary KPIs for FY/16. Revenue was just below our

target, whereas EBIT and net income beat our projections by 27% and 33%

respectively. Although the company has yet to publish information regarding

operating expenses, we believe the strong profitability stems partly from a

better than anticipated gross margin, given our conservative assumption for

H2/16. Based on the solid operational performance the past two years, we

have lowered our risk profile and WACC. Our recalibrated DCF model results

in a new price target of EUR8.40 (previously: EUR7.00). Our rating remains Buy.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu HAEMATO AG (ISIN:

DE0006190705) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 7,00 auf EUR 8,40.

Zusammenfassung:

HAEMATO AG hat vorläufige Kennzahlen für 2016 veröffentlicht. Die

Umsatzerlöse lagen knapp unter unserer Prognose, während das EBIT und das

Nettoergebnis um 27% bzw. 33% höher als unsere Schätzungen ausgefallen

sind. Obwohl das Unternehmen noch keine Information zu den

Betriebsaufwendungen veröffentlicht hat, gehen wir davon aus, dass die hohe

Profitabilität angesichts unserer konservativen Bruttomargen-Annahme für

H2/16 zum Teil aus einer höheren Bruttomarge resultierte. Aufgrund der

positiven Geschäftsentwickelung in den letzten zwei Jahren haben wir unser

Risikoprofil und den WACC gesenkt. Unser neu kalibriertes DCF-Modell ergibt

ein neues Kursziel von EUR8,40 (zuvor: EUR7,00). Unsere Empfehlung bleibt bei

Kaufen.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/14861.pdf

Kontakt für Rückfragen

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: [phone]

web: www.firstberlin.com

E-Mail: [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: BUY
Analyst: