Gesundheitsfonds
Globale Gesundheits-Investments von Biotech bis „Digital Health“
Mit dem apo Medical Opportunities investieren Anleger in globale Aktien vielversprechender Unternehmen aus dem Wachstumsmarkt Healthcare.
Nicht nur in Deutschland stellt der demografische Wandel das Gesundheitssystem vor eine große Herausforderung. Weltweit steigt die Nachfrage nach neuen Dienstleistungen, technologischem Fortschritt und medizinischer Versorgung. Experten erwarten, dass die Gesundheitswirtschaft im Schnitt rund fünf bis sechs Prozent pro Jahr wächst und damit stärker als die Weltwirtschaft insgesamt. Auch die Digitalisierung hält Einzug in den Gesundheitsmarkt und sorgt mit „digital health“ für ein jährliches globales Wachstum von mehr als zwanzig Prozent, wie Studien zeigen. Doch wie können Anleger vom Wachstum des weltweiten Gesundheitssektors profitieren?
Für Investoren erschließt sich dieser globale Markt mit dem Aktienfonds apo Medical Opportunities (ISIN: LU0220663669) von der Apo Asset Management GmbH (apoAsset). Der Fonds setzt Schwerpunkte bewusst abseits der großen Pharma-Konzerne und investiert in vielfältige Teilbranchen des Gesundheitsmarkts. Natürlich sind auch die großen Pharma-Werte wie Merck, Novartis und Bayer im Fonds enthalten und zählen zu den größten Positionen. Dennoch ist der Fonds breit diversifiziert. Die zehn größten Positionen im apo Medical Opportunities umfassen insgesamt nur 20 Prozent des Fondsvolumens. Kleine und mittelgroße Unternehmen machen jeweils rund ein Drittel aus.
Stabile Gewinnentwicklung des Gesundheitsmarkts – auch in Krisenphasen
Und genau diese Unternehmen sorgen für Schwung im Portfolio des Fonds, der von Thomson Reuters Lipper als einer der besten Gesundheitsfonds im Jahr 2016 ausgezeichnet wurde. „Die Entwicklung im Februar war deutlich positiv. Vor allem Biotech-Unternehmen wie Achaogen und Immunogen stachen mit einer Performance von 45 Prozent heraus“, schreibt apoAsset in einem aktuellen Fondsmanager-Kommentar.
Mit der Brain AG kam eine neue Position im Februar hinzu. „Wir erwarten, dass deren Technologie die Lebensmittelindustrie revolutionieren und insbesondere den Zuckerkonsum reduzieren wird“, sagt Kai Brüning, Senior Portfolio Manager Healthcare bei apoAsset.
Zu Jahresbeginn hätten vor allem kleinkapitalisierte Werte, wie die der Biotech-Unternehmen Protalix (+42%), Nabriva Therapeutics (+34%) und Achaogen (+24%) gut abgeschnitten. Der Fonds hat sich im Januar auch an der Kapitalerhöhung von Teladoc beteiligt. „Das Unternehmen wird nach unserer Auffassung die Telemedizin in den USA federführend mitgestalten“, so Brüning weiter.
Vergleich: Gewinn-Entwicklung nach Branchen von 1995-2017
Quelle: Bloomberg. Dargestellt ist (indexiert) der Gewinn je Aktie der Unternehmen in den weltweiten MSCI-Branchenindizes (jeweils in lokaler Währung). Zeitraum: 31.01.1995 - 30.12.2016.
Die erfahrenen Köpfe des apo Medical Opportunities
Langjährige Erfahrung und umfassendes Knowhow sind unerlässlich, um auf dem komplexen Gesundheitsmarkt erfolgreich zu sein. apoAsset entwickelt und managt schon seit 1999 Investment-Fonds für private und institutionelle Anleger. Zu den Gesellschaftern zählen die Deutsche Apotheker- und Ärztebank eG sowie die Deutsche Ärzteversicherung AG. Ein wichtiger Partner von apoAsset ist die Medical Strategy GmbH, einer der führenden Investment-Berater im Bereich Healthcare in Europa. Das Team verfügt über jahrzehntelange Erfahrung im Gesundheits- und Finanzbereich und ein tiefes Verständnis der wissenschaftlichen und anlagerelevanten Entwicklungen im Healthcare-Markt.
Den Fonds managen auf apoAsset-Seite Kai Brüning, seit 2011 Senior Portfolio Manager bei apoAsset mit insgesamt 18 Jahren Berufserfahrung, und Hendrik Lofruthe, Portfolio Manager Healthcare, der weitere acht Jahre Investment-Erfahrung mitbringt. Ergänzt wird das Fondsmanagement von einem wissenschaftlichen Beirat für Gesundheits-Investments, bestehend aus dem „Gesundheits-Weisen“ Prof. Dr. Ferdinand Gerlach, Vorsitzender des Sachverständigenrats beim Bundesgesundheitsministerium, Prof. Dr. Frank Ulrich Montgomery, Präsident der Bundesärztekammer sowie stellvertretender Vorsitzender des Weltärztebundes und Dr. Markus Müschenich, CEO beim Flying Health Incubator sowie Gründungsmitglied und Vorstand des Bundesverbands Internetmedizin.
Die Fondsmanager suchen aus den Bereichen Pharma, Biotechnologie, Medizintechnik, Generika, Pflege, Logistik, Vertrieb oder IT weltweit gezielt Aktien aus. Zwei Säulen gilt es jedoch hervorzuheben: Die innovativsten Unternehmen stammen vor allem aus dem Biotech-Bereich und zeichnen sich durch ein großes Wachstumspotenzial aus. Die zweite wichtige Säule im Fonds besteht aus Investitionen in Unternehmen, die für mehr Effizienz im Gesundheitswesen sorgen. Das können zum Beispiel IT-Unternehmen sein, welche die Digitalisierung des Gesundheitswesens vorantreiben.
Bestes Beispiel ist der Markt in den USA. Denn entgegen der geläufigen Wahrnehmung sind es in den USA nicht die Preise verschreibungspflichtiger Medikamente, die den größten Teil der Gesundheitsausgaben ausmachen, ihr Anteil liegt bei nur zehn Prozent. Fast ein Drittel aller Gesundheitsausgaben wird von Krankenhäusern verursacht (32 Prozent), weitere 20 Prozent bestehen aus Arztkosten. Hier liegen die größten Chancen für Effizienzsteigerungen, zum Beispiel durch Krankenhausketten, die sich ausschließlich auf einen Bereich spezialisieren, etwa Risikoschwangerschaften. Ihre Prozesse sind dadurch effizienter, die Kosten geringer und die Ergebnisse besser.
Mit dieser Anlagephilosophie ist der apo Medical Opportunities für den Zukunftsmarkt Health Care optimal aufgestellt. Anleger erwerben keinen indexnahen Fonds, sondern ein sehr selektiv zusammengestelltes Portfolio. Über FondsDISCOUNT.de ist der apo Medical Opportunities ohne Ausgabeaufschlag erhältlich.