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Better Buy: BP vs. Royal Dutch Shell
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Ölaktien sind besonders beliebt bei Einkommensinvestoren. Eine Vielzahl der in diesem Sektor angesiedelten Unternehmen verwöhnen die Aktionäre traditionell mit besonders hohen Ausschüttungen.
Heute wollen wir uns daher zwei Ölunternehmen im Detail ansehen, um herauszufinden, welches von den Unternehmen möglicherweise die bessere Wahl sein könnte. Soviel vorab: Beide Unternehmen glänzen mit wirklich herausragend hohen Dividendenrenditen.
Allerdings ist dieses Kriterium ja bekanntlich nicht das einzige, das Investoren bei der Wahl ihrer Favoriten berücksichtigen sollten. Betrachten wir daher im Folgenden, was die Unternehmen sonst noch bieten können.
1) Die Bewertung
Um ein anfängliches, fundamental geprägtes Bild zu bekommen, blicken wir kurz in die momentane Bewertung der beiden Unternehmen.
Royal Dutch Shell (WKN: A0ER6S) wird derzeit bei einem Kurs von 24,79 Euro je (B-)Aktie (08.06.2017, maßgeblich für alle Kurse) mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von ca. 16 bewertet. Bei einem 2016er Buchwert je Aktie von 22,83 Euro je Aktie ergibt sich ein Kurs-Buch-Verhältnis (KBV) von ca. 1,1.
BP (WKN: 850517) hingegen erwartet für das laufende Jahr einen Gewinn in Höhe von 0,28 Euro je Aktie. Bei einem derzeitigen Kurs von 5,29 Euro je Aktie ergibt sich ein KGV von fast 19. Das KBV ist mit ca. 1,15 allerdings nur minimal höher.
Dennoch hat Royal Dutch Shell bei diesen beiden Kennziffern definitiv die Nase vorn und ist ein wenig günstiger bewertet, als sein Konkurrent BP. Dieser Punkt geht also an Royal Dutch Shell! 1:0.
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Schauen wir mal, ob sich das vielleicht ändert, wenn wir die Dividende hinzunehmen.
2) Die Dividende
Nach dem nackten Zahlenwerk ergeben sich für die beiden Unternehmen folgende Werte: Royal Dutch Shell zahlt quartalsweise bei derzeitigen Wechselkursen 0,43 Euro je Aktie, was 1,72 Euro im Jahr entspricht und bei den oben genannten Kursen zu einer Rendite von 6,9 % führt. Ob BP da mithalten kann?
Prinzipiell ja, aber nur knapp. Denn BP zahlt für das Geschäftsjahr 2016 eine Dividende in Höhe von 0,36 Euro je Aktie. Das entspricht einer Rendite von ca. 6,8 %, also nur marginal unter der Rendite von Royal Dutch Shell.
Wichtig ist aber auch, nicht nur die absolute, momentane Höhe zu sehen, sondern ebenfalls die Entwicklung der letzten Jahre mit ins Analyseboot zu holen. Und auch hier kann Royal Dutch Shell weitaus mehr bieten, als BP. Denn bekanntlich zahlt das Unternehmen seine Iconic Dividend bereits seit Mitte der 1940er Jahre, BP hingegen musste im Zuge der Deepwater Horizon-Katastrophe im Jahr 2010 seine Dividende senken. Angesichts der niedrigen Ölpreise könnte das künftig ein weiteres Mal passieren, wie BP jüngst in seinem Ausblick verkündete.
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