Grüner Fisher
Keine Angst vor Währungsschwankungen
Nur in Euro anlegen? - Besser nicht mehr global denken?
„Hilfe! Der wieder stärkere Euro belastet in 2017 meine Depotentwicklung! 2016 dagegen hat der starke US-Dollar geholfen. Und
nun? Welche Lehren kann ich hieraus ziehen?“
Natürlich können Währungseffekte kurzfristig einen erheblichen Einfluss auf die Renditen ausüben. Wertpapiere, die in fremder Währung notieren, erhalten einen Rendite-Dämpfer, wenn die eigene
Währung Stärke zeigt. Ist die eigene Währung dagegen schwach, werden währungsfremde Werte beflügelt. Viele Investoren versuchen das zu timen. Aber fast immer gehen diese „Währungsabsicherungen“
schief. Lassen Sie es!
Tappen Sie nicht in diese Falle! Währungsentwicklungen können das kurzfristige Bild sehr wohl verzerren, tendieren allerdings langfristig dazu, sich immer wieder auszugleichen. Die Vorteile einer
globalen Aufstellung werden nicht durch Währungsschwankungen zunichte gemacht! Auch wenn dies kurzfristig so aussehen mag.
Verkehrte Welt
Aus der Sicht eines US-Investors sind die globalen Aktienmärkte in 2017 bisher sehr erfreulich verlaufen. In US-Dollar gerechnet hat der MSCI World Index bis zum 23. August 11,1 Prozent zugelegt.
In Euro gerechnet hat derselbe Index im selben Zeitraum jedoch 0,4 Prozent verloren. In lokaler Währung, bei dem jedes enthaltene Wertpapier in der jeweiligen Heimatwährung berechnet wird, steht
der Index bei einem Plus von 7,8 Prozent.
Der überraschend wieder stärkere Euro ist an allem schuld! Dieser hat in 2017 gegenüber fast allen wichtigen Weltwährungen zugelegt: EUR/USD hat sich beispielsweise von 1,05 nach 1,17 bewegt. Ein
herber Dämpfer für den hohen US-Anteil im MSCI World Index aus Sicht eines Euro-Investoren. Global orientierte US-Investoren freuen sich dagegen zur Abwechslung über einen international „schwachen“
US-Dollar. Verkehrte Welt, wenn man sich die wilden Währungsdiskussionen der letzten Jahre nochmals in Erinnerung ruft. Jahrelang war die Rede von einem „gefährlich schwachen Euro“, der jedoch im
laufenden Bullenmarkt für ordentlichen Rückenwind auf globaler Ebene gesorgt hat. Der „sichere Hafen US-Dollar“ enttäuscht dagegen in 2017 und stellt die bisher größte Überraschung des Jahres
dar.
Verschiedene Blickwinkel
Aus der Sicht eines Euro-Investors mag diese aktuelle Situation unbefriedigend sein. Global orientierte Investoren aus Großbritannien reiben sich dagegen die Hände - das schwache Britische Pfund
ist für sie ein Rendite-Segen! US-Investoren freuen sich entweder über den aktuellen Rendite-Bonus oder schüren bereits neue Ängste, dass sich dieser Trend wieder umkehren könnte. Es kommt für
Investoren immer auf die Nachhaltigkeit an! Währungsschwankungen erzwingen keinen Handlungsbedarf. Versuchen Sie nicht, diese Bewegungen zu timen. Aus meiner langjährigen Erfahrung weiß ich, dass
viele Anleger damit fast IMMER auf die Nase fallen. Durch die Währung mitverursachte Auf- und Abschwünge in einem globalen Portfolio sind stetige Begleiterscheinungen und entscheiden im
langfristigen Bild nicht über Erfolg oder Misserfolg.
Fazit
Wer Währungseffekte timen will, muss sich mit der relativen Erwartungshaltung bezüglich Zinssätzen auseinandersetzen, unzählige Einflussfaktoren verschiedenster Währungsräume und Nationen
berücksichtigen sowie die unkalkulierbare Politik der Notenbanken vorhersagen. Das berühmte „Fool´s Game“! Lassen Sie sich von derartigen Spekulationen nicht vom erfolgreichen Weg einer global
orientierten, langfristig ausgelegten Aktienstrategie abbringen.
Das Update der Kapitalmarktprognose für 2017 von Grüner Fisher Investments ist fertiggestellt. Sie können sich diese detaillierte Studie unter www.gruener-fisher.de kostenlos anfordern.
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