Dollar-Absturz als Katalystor
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Ist der Goldpreis über das Ziel hinausgeschossen, Herr Polleit?
Im Interview mit wallstreetONLINE TV ordnet Thorsten Polleit, Chefökonom und Herausgeber des Boom & Bust Reports, die Lage an den Finanzmärkten ein – und sieht die Weltwirtschaft am Wendepunkt.
Polleit erkennt in Trumps jüngster Kehrtwende beim Thema Zölle kein klassisches Zurückrudern, sondern ein strategisches Kalkül. "Die Reaktion der Finanzmärkte, besonders am US-Rentenmarkt, war ein Warnsignal", so Polleit. Nachdem Trump neue Importzölle ankündigte, kletterten die Renditen zehnjähriger und dreißigjähriger US-Staatsanleihen deutlich. "Das erhöht den Refinanzierungsdruck auf eine ohnehin überschuldete Weltwirtschaft massiv", betont der Ökonom.
Es gehe nicht nur um Protektionismus im alten Stil. Trump wolle Kapital nach Amerika lenken, dort produzieren lassen und von dort in die Welt exportieren. Das sei ein gigantisches Konjunkturprogramm, so Polleit.
Die Risiken dieser Strategie sind jedoch offenkundig. China reagierte bereits mit massiven Gegenzöllen, teils bis zu 125 Prozent auf US-Waren. "Das bedeutet globale Disruption", warnt Polleit. Die internationale Arbeitsteilung, wie sie sich in den vergangenen Jahrzehnten herausgebildet hat, gerate unter Druck.
"Lieferketten brechen auf, Kapitalströme verlagern sich – und Deutschland ist als Exportnation besonders anfällig."
Um im globalen Standortwettbewerb nicht ins Hintertreffen zu geraten, müsse Europa jetzt handeln, so Polleit.
"Wir müssen wettbewerbsfähiger werden. Sonst wandern Kapital und Talente dauerhaft ab."
Auch zum Thema Gold äußert sich der Ökonom differenziert. Zwar sei das Edelmetall nach wie vor ein sicherer Hafen – insbesondere in Zeiten eines schwächelnden US-Dollars. Dennoch warnt Polleit vor Euphorie: Gemessen an traditionellen Bewertungsmaßstäben sei Gold derzeit eher teuer.
"Das heißt nicht, dass der Preis nicht weiter steigen kann", so Polleit, "aber Rücksetzer sind wahrscheinlich und könnten attraktive Kaufgelegenheiten bieten". Für ihn bleibt Gold dennoch ein fester Bestandteil eines krisenfesten Portfolios – als liquider Anker in einem zunehmend unsicheren Währungssystem.
Was Polleit abseits vom Edelmetall empfiehlt, erfahren Sie im Video.
Autor: Nicolas Ebert, wallstreetONLINE Redaktion
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