Starkes Wachstum- Fintech aus Kasachstan

[AkibaBC]

Wolfe Research erhöht Aktienziel für Kaspi angesichts steigender Marktanteile

https://www.investing.com/news/company-news/wolfe-research-u…

"Am Mittwoch passte Wolfe Research seinen Ausblick für die Aktien von Kaspi (NASDAQ:KSPI) an. Das Unternehmen erhöhte das Kursziel von 140 auf 150 Dollar und bekräftigte gleichzeitig die Bewertung „Outperform“ für die Aktie des Unternehmens.

Die Überarbeitung spiegelt das Vertrauen von Wolfe Research in die Fähigkeit von Kaspi wider, weiterhin Marktanteile zu gewinnen und mittelfristig zweistelliges Wachstum zu erzielen.

Auch wenn einige Wachstumspfade bereits ausgereift sind, wird erwartet, dass das vielfältige Produktangebot des Unternehmens in seinen drei Hauptsegmenten mit zunehmender Nutzung zu einer Steigerung des durchschnittlichen Umsatzes pro Benutzer (ARPU) beitragen wird.

Wolfe Research hob mehrere langfristige Rückenwinde hervor, die Kaspi zugute kommen könnten, darunter eine weitere Durchdringung des E-Commerce, eine verstärkte Nutzung von B2B-Zahlungen und eine stärkere Nutzung der Händlerfinanzierung. Diese Elemente dürften den Wachstumskurs des Unternehmens unterstützen.

Das Super-App-Ökosystem von Kaspi wird als entscheidender Wettbewerbsvorteil genannt, der dem Unternehmen wahrscheinlich dabei helfen wird, seinen Marktanteil in verschiedenen Branchen zu halten oder sogar zu steigern.

Das Unternehmen wies auch darauf hin, dass die wirtschaftlichen Bedingungen in Kasachstan aufgrund der nachlassenden Inflation und der sinkenden Zinssätze für Kaspi günstig seien.

Ein solches makroökonomisches Umfeld gilt als förderlich für die Steigerung der Konsumausgaben und der Rentabilität des Unternehmens im Laufe der Zeit.

Auch Kaspis Fokus auf die Wertsteigerung für die Aktionäre wurde hervorgehoben. Die Dividendenpolitik zielte historisch auf eine Ausschüttungsquote von rund 50 %, lag in letzter Zeit aber eher bei 70-80 %. Das Unternehmen bietet derzeit eine attraktive jährliche Dividendenrendite von rund 6 % oder mehr.

Das erhöhte Kursziel von 150 US-Dollar basiert auf dem etwa 10- bis 11-fachen des verwässerten Gewinns je Aktie (EPS) von Wolfe Research für das Kalenderjahr 2025. Dieser wird auf 6.562 kasachische Tenge geschätzt, bei einem Umrechnungskurs von etwa 440 Tenge zum US-Dollar."

[AkibaBC]

Interview mit Lomtadze

https://astanatimes.com/2024/01/appetite-for-innovation-look…

"Wir betreiben ein zweiseitiges Super-App-Geschäftsmodell: die Kaspi.kz-Super-App für Verbraucher und die Kaspi-Pay-Super-App für Händler und Unternehmer. "

"Die Kaspi.kz Super App hat durchschnittlich 13,5 Millionen aktive Benutzer pro Monat, von denen 65 % täglich auf unsere Dienste zugreifen. Damit gehört sie zu den höchsten täglichen Interaktionsraten unter den großen mobilen Apps weltweit und liegt nur hinter WeChat von Tencent in China."

"In Aserbaidschan betreiben wir die führenden Kleinanzeigenplattformen Turbo.az (Autos), Tap.az (Neu- und Gebrauchtartikel) und Bina.az (Immobilien). Seit 2021 betreiben wir die Zahlungsplattform Portmone in der Ukraine. In Usbekistan sind wir an Autoelon.uz beteiligt, einem führenden Automarktplatz.
Langfristig ist es unser Ziel, unsere geografische Reichweite zu erweitern und 100 Millionen Nutzer profitabel zu bedienen, gegenüber 13,5 Millionen, die wir derzeit bedienen. "

"Ein Beispiel ist unsere proprietäre Biometrietechnologie Kaspi ID, mit der wir Transaktionen ermöglichen, Betrug verhindern und unseren Verbrauchern zusätzliche Sicherheit bieten. Die Gesichtserkennungstechnologie ermöglicht auch Transaktionen in unseren Super Apps und an unseren Geldautomaten. "

[AkibaBC]

Kasachische Super-App bietet Hyperwachstum zu günstigen Preisen

https://seekingalpha.com/article/4694064-kaspikz-kazakh-supe…

"Zusammenfassung
Kaspi.kz ist Kasachstans wertvollstes börsennotiertes Unternehmen und bietet eine tolle App mit Funktionen wie Zahlungen, E-Commerce, Reisen und Regierungsdienstleistungen.
Das Unternehmen hat eine marktbeherrschende Stellung und wächst schnell, mit einer niedrigen Bewertung und einer Politik der Kapitalrückführung an die Aktionäre.
Die Umsatz- und Nettoeinkommensqualität von Kaspi.kz verbessert sich aufgrund des Markt- und Zahlungswachstums. Kaspi expandiert auch international.
Wir bewerten die Aktie als KAUFEN mit einem konservativen Kursziel von 129 US-Dollar."

"Kaspi profitiert von Netzwerkeffekten, Skaleneffekten und Big Data. Als Nummer 1 in jeder seiner Kategorien verfügt Kaspi über klare Skaleneffekte, da es seine Fixkosten auf einen großen Kundenstamm verteilen kann. Auch der Marktplatz und die Zahlungsplattformen von Kaspi profitieren von Netzwerkeffekten, da Händler die App nutzen müssen, um möglichst viele Kunden zu erreichen und umgekehrt.

Auch die verschiedenen Geschäftsbereiche von Kaspi profitieren in einem positiven Kreislauf voneinander. Durch die Betrachtung der Transaktionshistorie und der Marktplatzkäufe eines Kunden kann Kaspi beispielsweise die Ausfallwahrscheinlichkeit des Kunden besser verstehen und so seine Kreditvergabepraktiken verbessern. Auch die Angst, vom bequemen Marktplatz und den Zahlungsplattformen von Kaspi abgeschnitten zu werden, könnte Kreditnehmer dazu veranlassen, Kaspi-Kredite zuerst zurückzuzahlen. Auch der Marktplatz und das Zahlungsgeschäft sind untrennbar miteinander verbunden, da die digitale Geldbörse von Kaspi nahtlosere Transaktionen innerhalb der Marktplätze ermöglicht. Schließlich profitiert auch das Marktplatzgeschäft von der Fintech-Position, da Verbraucher aufgrund der leicht zugänglichen Finanzierung einfacher Produkte kaufen können."

[Mirko412]

Tenge Kurs

Super danke!

Was man auch nicht außer Acht lassen sollte ist der Tenge Kurs. Stabiles Wirtschaftswachstum, politische Lage auch stabil + viele Länder investieren in Kasachstan sowie die hohen Zinsen lassen den Tenge weiter gegen den EURO und Dollar aufwerten, was zu höheren Umsätzen und Dividenden für uns führt. Bin mal gespannt, wo der Kurs Ende des Jahres steht.

[davega]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.683.925 von Mirko412 am 25.04.24 16:01:22

Zitat von Mirko412: Wie kann das KGV unter 10 liegen, wenn wir ein KGV von 2,62 haben und der Kurs bei 120 liegt? Da ist das KGV über 10, aber immer noch günstig

Im Artikel ist das Forward-KGV gemeint (Wachstum Net-Income 25%)

[Mirko412]

Wie kann das KGV unter 10 liegen, wenn wir ein KGV von 2,62 haben und der Kurs bei 120 liegt? Da ist das KGV über 10, aber immer noch günstig

[AkibaBC]

https://thedlf.de/kaspi-aktie-was-kann-die-kasachische-super…

"Mein Fazit zur Kaspi-Aktie
Kaspi hat wieder geliefert. Mit Ausnahme von Fintech können sich die Zahlen sehen lassen. Bei Fintech war das Unternehmen in den vergangenen Quartalen konservativ. Mit der guten Kreditqualität sollte das Kreditvolumen wieder steigen und damit auch das Wachstum und die Profitabilität. Die Integration von neuen Vertikalen in die Super-App gelingt Kaspi bemerkenswert gut. Das Unternehmen ist heute viel breiter aufgestellt. Marktplatz und Payment machen jetzt schon knapp 70 Prozent der Umsätze aus. Das KGV (FWD) ist trotz der beachtlichen Kursrally immer noch unter 10, die Dividendenrendite bei knapp 8 Prozent. Seit dem US-IPO ist die Kaspi-Aktie deutlich bekannter geworden und der Handel ist deutlich liquider. Wir gehen davon aus, dass in den nächsten Monaten noch mehr Analysten das Coverage aufnehmen werden und die Popularität der Kaspi-Aktie unter den Investoren weiter wächst."

[davega]

Ja, hast Du Recht. Bewegt sich wohl so um eine Verwässerung von ca. 0,2%/Jahr. Befriedigender wäre es sicherlich, wenn die exakte Aktienanzahl in den Quartalsberichten kommuniziert werden würde, sehe ich ein.

Der KASE-Index gibt ebenfalls 189.333.465 ADR's an, wobei unklar ist, wie oft der aktualisiert. Ich glaube wenn man mit 190 Millionen Aktien rechnet ist's nicht sooo verkehrt sich dem EPS hinreichend genau zu nähern.

[Mirko412]

Eben doch. Es werden ja auch Aktien an Mitarbeiter ausgeschüttet, zB ist die Zahl der Aktien von Q4 22 auf Q1 23 gestiegen, statt gefallen.

[davega]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.665.706 von Mirko412 am 23.04.24 09:30:37

Zitat von Mirko412: Ich finds sehr seltsam dass im Quartalsbericht nicht die Anzahl der Aktien angegeben wurde. So kann man kein eps berechnen, das ist sehr unseriös..

Lt. Jahresbericht '23 standen zum 31.12.2023 189.333.465 ADR's aus. Danach gab es kein Rückkaufprogramm mehr, also dürfte sich die Anzahl der Aktien nicht verändert haben.