Zitat von MGQ:

Zitat von freixenetter: stellt sich die frage, warum die Holding bzw deren Organe mehrfach darauf hingewiesen haben, wie wichtig (und auch wie vorteilhaft) das CVA (ebenso wie das CH11 bei MF) für die Bilanz der Hilding ist.. \ud83e\udd14

Ja, wobei du hier eine andere, umfassendere Frage stellst, als rollo_tomasi.

Er hatte nur nach einem spezifischen Teilaspekt der CVAs gefragt, nämlich der bilanziellen Auswirkungen der Übertragung von bestimmten Vermögenswerten und Verbindlichkeiten von SFHG und SEAG auf die neugegründeten Gesellschaften. Diese Maßnahme allein sollte nichts an der Konzern- oder Holdingbilanz ändern (ich wüsste jedenfalls nicht wieso).

Die CVAs bestehen nun aber nicht allein aus diesen Übertragungsmaßnahmen, sondern die Altschulden (bei denen man gerade in einem Default ist, weil sie teilweise bereits jetzt fällig sind, ohne dass man sie bedient) werden ersetzt durch neue Schulden, die erst zum 31. Dezember 2021 fällig werden. Man kommt durch die CVAs also aus dem liquiditätsbedrohenden Default raus, in dem man gerade steckt.

Der Hauptvorteil der CVAs ist einfach Zeit, die man gewinnt, in der man sich nicht mehr um die Liquidität kümmern muss, sondern sich voll darauf konzentrieren kann, das operative Geschäft zu verbessern. Das formuliert das Management auch mehrfach selbst so:

auf S. 5 des Halbjahresberichts:
The SEAG and SFHG CVAs are nearing the point at which they can be implemented, which will secure a period of financial stability for the Group until 31 December 2021, allowing us to focus fully on our operational performance.

auf S. 6 des Halbjahresberichts:
The hard work on the financial restructuring in the first half and prior periods will, in all likelihood, shortly come to fruition, bringing with it the stability that will allow us to turn the page and concentrate fully on maximising value from our operating companies.