[posting]56576851[/posting]
Zitat von faultcode: ...Klar, gibt's genügend Sell-Side-Analysten, die aber auch bei den anderen Contract Research Organizations überwiegend recht optimistisch sind...
--> warum sind bei einigen Unternehmen oft, aber halt auch nicht immer, Kursziele regelmäßig - und das im Durchschnitt - oberhalb des aktuellen Kursniveaus angesetzt?
--> oder auch sehr oft auffallend optimistisch hoch im Hinblick auf einen unausgesprochenen (und üblichen) Zeithorizont von 12 Monaten?
--> so wie z.Z. mal wieder bei Evotec:
https://www.finanzen.net/kursziele/evotec
--> nun, wie der Name schon sagt: SELL SIDE
Man lässt halt gerne das Attribut "Sell side" weg (ich habe noch nie eine Buy Side-Analyse zu Evotec gesehen, was aber nichts heißen muss)
--> wem aber will Berenberg und die Deutsche Bank, also IB's (Investment Banks), eigentlich etwas verkaufen und was?
--> dem Unternehmen selber (aber nicht nur)
Schließlich gab ja Evotec kürzlich erst einen Schuldschein aus, und lobte sich dafür (zwecks der vermeintlich günstigen Bedingungen)
--> daran verdienen die IB's aber, wenn überhaupt, nur sehr wenig
--> viel lunkrativer wäre eine Kapitalerhöhung, sprich die Ausgabe von neuen Evotec-Aktien (Equity raise), für die IB's gewesen
--> auch ist es enorm hiflreich, und das kommt ja ab und zu bei Evotec vor, im Rahmen von M&A-Aktivitäten (Mergers and acquisitions), so wie der Übernahme von aptuit in 2017, ein Kursziel zu haben, was oberhalb des aktuellen Kurses liegt, da man dann so eine Übernahme den meisten Bestandsaktionären viel besser verkaufen kann
--> es ist ganz schwierig bis unmöglich, gerade wenn die Zeiten wieder schlechter werden, M&A-Absichten durchzubringen, wenn im eigenen Haus der Analyst ein Sell-Rating zum besagten Wert hat
--> wenn also z.B. die DZ BANK am 8.11.2017 ihr SELL-Rating für Evotec erneuert, dann signalisiert sie damit Evotec, daß sie, falls das anstehen sollte, z.Z. kein Interesse an einem Deal hat.
Am selben Tag erneuerte Berenberg sein HOLD-Rating, und signalisierte: etwas ungünstiger Moment, aber wenn's unbedingt sein muss, könnte man mal drüber sprechen
--> daher ist es auch so praktisch, daß ein Analyst sein Kursziel immer (unausgesprochen; es gibt aber auch ausdrückliche Ausnahmen wie z.B. 18 Monate) auf 12 Monate verstanden wissen will
--> denn wer interessiert sich noch dafür, welches Kursziel z.B. Berenberg für Evotec im November 2018 ausgab, und wer weiß schon, was im November 2020 sein wird?
Eben.
--> aber um wieder Wachstums-Fantasie in den Wert zu bekommen, könnte halt M&A-mäßig bei Evotec ab, sagen wie Sommer 2020 wieder was anstehen. Und bei einem Wachstumswert könnte eigentlich immer was anstehen.
--> oder auch so formuliert aus Sicht der Deutschen Bank und Berenberg:
• bei Evotec sollte eigentlich mal wieder was anstehen, um noch überzeugend als Wachstumswert wahrgenommen zu werden
--> und dazu ist ein optimistisches Kursziel von (z.Z.) EUR28 viel hilfreicher für die Berenberg Bank und Evotec, als ein realistisches Kursziel von z.B. nur EUR14
So einfach ist das.