Tabune schrieb 12.06.24, 11:16
Cash in Bilanz ist jetzt ~ $10 per share, das Legacy Geschäftsmodell ist max. $4-5 per share (=$1,6-2 Mrd) wert, ergibt höchstens $14-15 Fair Value. Alles darüber hinausgehende ist "Meme Premium", welches über die Zeit vom Markt abgebaut wird.
Zudem sollte man nicht vergessen, dass $10 Cash pro Aktie in der Bilanz nicht gleich $10 pro Aktie wert sind am Markt, da Märkte die Ertragskraft der Assets abdiskontieren, die Buchwerte sind nur zweitrangig. Je länger der Cash in der Bilanz rumliegt und nichts macht, desto mehr verliert er an Wert wegen Inflation (aktuell etwa 3% p.a.). Genauer genommen muss der Cash min. 4,5-5% p.a. Rendite erwirtschaften, um am Markt $10 per Share wert zu sein, da dies dem risikolosen Zins entspricht (2-Jahres US-Staatsanleihe hat aktuell 4,95% Zins, 10-Jahres-Anleihen handeln bei 4,3%).
Investiert RC nur in US-Staatsanleihen, ist das die sicherste Variante, damit ist aber die Fantasie aus der Aktie raus. Würde aber immer noch Zinserträge von knapp $200 Mio p.a. ergeben. Investiert er es in was anderes (M&A, eigenes Venture), steigt die potentielle Rendite, aber auch das Risiko. Das bedeutet potentiell mehr Fantasie, aber auch Risiko des Verlustes.
Unterm Strich lebt die Aktie nur von "Überraschungsmeldungen", welche bisher immer für die kurzen Preisspikes verantwortlich waren. Danach ging es immer wieder bergab. Die "RK Überraschung" ist jetzt aus dem Sack und hat damit eine schwindende Wirkung auf den Markt. Einzige "Überraschung", die ich mir noch vorstellen könnte, welche kurzfristig einen guten Hupfer im Kurs auslösen könnte, wäre, wenn RC/GME bekanntgeben würden, dass sie planen, eine AI/Krypto Platform aufzubauen (bzw. eine von jmd anderen zu kaufen). Da dies auch Hype-Themen sind, dürften die Kauf-Algos kurz auf den Zug aufspringen, um das Ding hochjagen. Danach sollte aber schnell wieder Ernüchterung einkehren.
Aus meiner Sicht wird daher jeder Preisanstieg in den $30er Bereich mit ordentlich Verkaufsdruck begegnet. Ohne Überraschungsmoment dürfte es schwer sein, nachhaltig höhere Kurs zu erreichen.
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