S&P 500 Index

Man sollte in den USA aus dem kompletten Aktienmarkt die 37 Billionen Dollar Schulden herausrechnen.

Hallo ihr ahnungslosen Experten (Analysten) das es keine Zinssenkungen gibt oder geben wird, war seit der letzten Erhöhung klar. Bei einer Inflationsrate von über 3 % und dem Ziel von 2 %, welcher Dummkopf glaubte an einer Zinssenkungsphantasie nur die Banken.
Solange die Inflation über 2 % und die robuste Wirtschaft bestehen bleibt, werden keine Zinsen gesenkt, fertig.
Wer was anderes behauptet, lügt.
Was die Kursziele der Tech's angeht, das haben doch Banken oder Investmentfonds behauptet, reine Kursmanipulation, mehr nicht.
Das Expertengewürm von Wallstreet-Online, das ist das letzte.

In Europa und damit in Deutschland, Frankreich und selbst in Großbritannien scheint es bis heute keine vergleichbare und gepflegte Kurs- und Feature-Datenbank zu geben wie eben die CRSP US Stock Database in Chicago.

Ein aktuelles Beispiel (mit teils prominenten Autoren, hier Thomas Raffinot, heutzutage Head of Quant Investment Signals at AXA Investment Managers: https://informaconnect.com/quantminds-international/speakers…) habe ich hier gefunden: aus Frankreich und vom September 2022:

Interpretable Supervised Portfolios
Guillaume Chevalier, Guillaume Coqueret, Thomas Raffinot
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4230955

--> sucht man darin nach den verwendeten (Aktien-)Kursen, so findet man Folgendes:

Our dataset, taken from Gu et al. (2020)7 consists of monthly individual stock returns from the Center for Research in Securities Prices (CRSP) for all firms listed in the three major exchanges: NYSE, AMEX, and NASDAQ, covering the period from December 1984 to December 2020.

=> damit handelt es sich also vorrangig um eine Datenbasis mit Aktien, deren Unternehmen ihren Steuer- und Rechtssitz in den USA haben, wenn auch nicht zu 100%

Denn bei "for all firms listed" müssten auch die ADR-Kurse von z.B. der deutschen BioNTech mit ihrer Heimatbörse Nasdaq (unter $BNTX) enthalten sein. An der Nasdaq liegt das durchschnittliche, tägliche Handelsvolumen bei rund dem 10-fachen wie bei XETRA (dieselben ADR's).

Bei MorphoSys hingegen liegt das durchschnittliche, tägliche Nasdaq-Handelsvolumen bei nur rund der Hälfte (bei einem 1:4 Verhältnis der Ordinaries/XETRA zu den ADR's/Nasdaq, ). Beide Werte notieren allerdings im Nasdaq Global Select Market, "NasdaqGS".

=> so gesehen kann man mMn annehmen, daß die Kursbildung einiger Auslands-, aber CRSP-Werte, maßgeblich in den USA erfolgt und bei anderen eben nicht

Schon aus diesem Grund sollte man mit weiterführenden Aussagen und Ableitungen, die auf Basis der CRSP-Datenbank getroffen wurden, etwas vorsichtig sein.

Es sei denn, es wird eine entsprechend Vorab-Filterung gemacht (und das auch dokumentiert), aus der hervorgeht, daß z.B. nur Werte berücksichtigt wurden, bei denen die Kursbildung maßgeblich an NYSE, AMEX and NASDAQ erfolgte (sowas habe ich aber noch nie gesehe, was aber nichts heißen mag).


Denn gerade bei den Small Caps (z.B. die unteren 20% bei der Markt-Kapitalisierung, zum jeweiligen Monatsende?) findet die Kursbildung (und damit die Renditen-Bildung etc) anders statt als bei den Large Caps (z.B. die oberen 20% bei der Markt-Kapitalisierung). Das ist schon oft gezeigt worden und kann mMn als gesichert gelten für CRSP-Werte.

Die Gefahr, die nun hierbei mMn oft besteht, ist, daß Aussagen und Ableitungen gerade zu Small Caps aus dem CRSP-NYSE-AMEX-NASDAQ-Anlage-Universum allzu leichtfertig 1:1 auf andere Aktienmärkte übertragen werden.

Aber auch für diese Nicht-Übertragbarkeit gibt schon seit einiger Zeit offenbar belastbare Hinweise, die aber mMn oft entgegen solchen Aussagen stehen, die z.B. hierzulande gerade über Small Caps in der Finanz-Folklore verbreitet werden.

Oder in kurz: US/CRSP-Small Caps != deutsche Small Caps

Die Letzte Idee für 2023 und diesen Thread...

Im neuen Jahr werde ich mit TRADER STORIES 2024 einen neuen Thread führen.
Danke für das Interesse an meinen Analysen und Ideen.

100% Zustimmung---der ungezügelte Turbokapitalismus seit der Wende 89 ist das Hauptproblem!

Den vernünftigen und netten Westen, gab es nur durch den Gegenpol des Ostens---das ist seit der Wende vorbei.

Es regelt niemals der Markt, sonst wäre ja auch der Bock der Gärtner und man bräuchte weder Polizei noch Gerichte.

Klare Regeln, klare Kontrolle selbiger und auch klare Repressionen bei Nichteinhaltung --- dann läuft die Gesellschaft wieder vernünftig---ohne diese droht weitere und schlimmere Anarchie als heute und Radikalismus wie in den 30igern des letzten Jahrhunderts.

Vielleicht mal überlegen, woran zurecht notwendige staatliche Eingriffe liegen! Schlicht am neoliberalen Turbofinanzkapitalismus der drei Jahrzehnte zuvor.

Im übrigen haben wir deshalb noch lange keinen Sozialismus. Ganz im Gegenteil herrscht nach wie vor der private Lobbyismus. Und wir haben auch überall Wettbewerb, manche Turbokapitalisten meiner sogar zu vie, wenn es darum geht Monopole wären der einzig richtige Weg, insbesondere im Tec Bereich, siehe Thiel und Musk!

Ich kann den Schwachsinn vom angeblichen Sozialismus nicht mehr hören. Wir sind weit davon entfernt. Nur weil es seit der Finanzkrise Notenbanken gibt, die die Scheiße nun auslöffeln müssen, haben wir noch lange keine Aushebelung der kapitalistischen Systems.