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6,88 % Dividendenrendite! Buy the Dip bei dieser Aktie? - Seite 2
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0 KommentareEs gibt auch Risiken!
Neben einer günstigen Value-Aktie mit 6,88 % Dividendenrendite sollten wir bei Verizon Communications auch die Risiken kennen. Für mich ist eines der größten Risikos der Markt und der Wettbewerb. Mobilfunktechnologie ist in einem reifen Stadium angekommen. Konkurrenten sind mit AT&T, T-Mobile US und kleineren Wettbewerbern reichlich vorhanden. Es zeigt, dass ein Preiskampf ausbrechen könnte, um neue Kunden zu gewinnen. Zumal die Kunden von Verizon im letzten Quartal leicht rückläufig gewesen sind.
Es könnt sich bereits abzeichnen, dass ein leichter operativer Schrumpfkurs auf einen erstarkenden Wettbewerb hindeutet. Wenn die 5-G-Investitionen dann kein operatives Wachstum bringen, so wäre die derzeitige Ausgangslage wohl das Maximum, das bei Verizon Communications möglich ist. Die 6,88 % Dividendenrendite könnten weiterhin nachhaltig sein. Große Sprünge dürfte es beim Aktienkurs aber ohne Wachstum kaum geben.
Zu guter Letzt müssen wir bei Verizon Communications die Bilanz im Auge behalten. Der US-Konzern besitzt zwar 95,7 Mrd. US-Dollar an Eigenkapital. Dafür lediglich 2,6 Mrd. US-Dollar in Cash und kurzfristigen Investitionen. Demgegenüber stehen 53 Mrd. US-Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten, wovon alleine 15,5 Mrd. US-Dollar ein Ablaufdatum von unter einem Jahr besitzen. Diese Schulden werden kurzfristig refinanziert werden müssen. Die langfristigen Verbindlichkeiten belaufen sich auf insgesamt 230 Mrd. US-Dollar, wovon 130 Mrd. US-Dollar als langfristige Schulden ausgewiesen sind. Eine Wette auf Verizon Communications ist für mich daher vor allem auch eine Wette darauf, dass die Zinsen perspektivisch wieder sinken. 6,88 % Dividendenrendite wollen schließlich verdient werden. Wenn das Management deutlich mehr für Zinsen und Tilgung bezahlen muss, könnte der Cashflow dafür verwendet werden müssen.
6,88 % Dividendenrendite: Verizon ein Kauf?!
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Um daher zu einem Fazit zu kommen: Verizon Communications ist nicht uninteressant. Die Zahlen erscheinen stabil. Trotzdem sehe ich auch, dass die Bilanz ein großes Risiko darstellt. Idealerweise sollte die 5-G-Technologie Wachstum bringen, damit wieder mehr Dynamik in die Aktie und den Konzern hineinkommt. Solange das nicht passiert, würde ich jedenfalls nicht weiter in diese Aktie investieren. Das ist mein vorläufiges Fazit.
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