VGF-Marktzahlen

Einbruch beim platzierten Volumen

Der VGF Verband Geschlossene Fonds e.V. hat am 27.01.2009 in Frankfurt am Main erstmals seine offiziellen Marktzahlen für geschlossene Fonds 2008 vorgestellt. Danach haben geschlossene Fonds 2008 8,3 Mrd. EUR Eigenkapital bei privaten Anlegern eingesammelt. Davon entfielen 5,9 Mrd. EUR auf Verbandsmitglieder. Das Gesamtinvestitionsvolumen für die in 2008 platzierten Anteile der Unternehmen lag bei 15,4 Mrd. EUR. Davon haben VGF Mitglieder 11,2 Mrd. EUR investiert.

Die rund 1 Mio. Anleger der VGF-Mitgliedsunternehmen haben 2008 knapp 4 Mrd. EUR Erträge aus der laufenden Fondsbewirtschaftung und Verkäufen (Exits) erhalten. Das Verhältnis des Eigenkapital-Bestandsvolumens zu den geleisteten Auszahlungen liegt damit bei 7,6%.

Methodik
Befragt wurden die 44 Mitglieder des Verbandes sowie Fondsanbieter, die in den vergangenen drei Jahren kumuliert mindestens 5 Mio. EUR Eigenkapital und mindestens einen Fonds in 2008 platziert haben. Von diesen 143 Unternehmen haben 93 Unternehmen Zahlen gemeldet. Dies ist die Basis für die vorliegenden Marktzahlen. Schätzungen und Hochrechnungen wurden nicht vorgenommen.

Platzierungsvolumen besser als erwartet
Im Ergebnis hat sich das Platzierungsvolumen im Vergleich zum Vorjahr (platziertes Eigenkapital des relevanten Marktes: 11,1 Mrd. EUR) um 2,8 Mrd. EUR verringert, das entspricht einem Rückgang von 25,3% im relevanten Markt. Die Entwicklung liegt damit über den Erwartungen der Branche. Allgemein waren bisher knapp 8 Mrd. EUR platziertes Eigenkapital erwartet worden, nachdem aus den Vertrieben - insbesondere im Bankenbereich - aufgrund der Finanz- und Wirtschaftskrise von einer starken Kaufzurückhaltung berichtet worden war.

Immobilien- und Schiffsfonds weiterhin die beliebtesten Anlageklassen
Unter den einzelnen Anlageklassen des Marktes sind geschlossene Immobilienfonds und Schiffsbeteiligungen weiterhin Spitzenreiter. Geschlossene Immobilienfonds platzierten 2008 insgesamt 3,1 Mrd. EUR Eigenkapital (2007: 4,1 Mrd. EUR / -26,1%). Hiervon entfielen 2,2 Mrd. EUR auf Auslandsimmobilienfonds (2007: 3 Mrd. EUR / -26,5%). Schiffsbeteiligungen erreichten 2,5 Mrd. EUR (2007: 3,2 Mrd. EUR / -22,4%).

Flugzeugfonds mit den stärksten Zuwächsen
Für Flugzeugfonds war 2008 ein besonders erfolgreiches Jahr. Sie erreichten mit 703,2 Mio. EUR platziertem Eigenkapital einen Zuwachs von 165,3% gegenüber dem Vorjahr (2007: 265 Mio. EUR).

Energiefonds verbuchten mit 220 Mio. EUR platziertem Eigenkapital ein Plus von 71% gegenüber dem Vorjahr (2007: 129,2 Mio. EUR). Gestiegen ist auch das platzierte Eigenkapital für Leasingfonds. Sie erreichten mit 56,4 Mio. EUR 56,3% mehr als 2007 (36,1 Mio. EUR). Ein leichtes Plus verzeichnen auch Spezialitätenfonds, zu denen u.a. Waldfonds gerechnet werden: Sie platzierten 2008 mit 704,6 Mio. EUR 2,6% mehr als 2007 (686,6 Mio. EUR).

Energie- und Infrastrukturfonds auf dem Vormarsch
Insgesamt haben Anleger 495,5 Mio. EUR Eigenkapital in Investitionsbereiche wie Energie (220,0 Mio. EUR), Infrastruktur (139,5 Mio. EUR) und Waldfonds (44,9 Mio. EUR) investiert.

Private-Equity- und Lebensversicherungszweitmarktfonds platzieren deutlich weniger
Geschlossene Private-Equity-Fonds verzeichneten bei einem platzierten Eigenkapital von 742,2 Mio. EUR einen Rückgang von 59,5% gegenüber dem Vorjahr, 2007 lag das Eigenkapital noch bei 1,8 Mrd. EUR. Ebenfalls signifikant zurückgegangen sind die Investitionen in Lebensversicherungszweitmarktfonds: Sie weisen mit 358,7 Mio. EUR platziertem Eigenkapital ein Minus von 58,2% gegenüber dem Vorjahr auf (2007: 857,3 Mio. EUR).

Vertrieb und Zeichnerstruktur
Freie Vertriebe hatten 2008 mit 43% einen größeren Anteil am Vertrieb geschlossener Fonds als Banken (38%). 14% wurden über sonstige Wege und 5% direkt über die Anbieter vertrieben.

Nach wie vor werden geschlossene Fonds überwiegend von Anlegern über 50 Jahre gezeichnet (51-60 Jahre: 24,8%, 61-70 Jahre: 27,1%). 12,7% der Anleger sind älter als 70 Jahre. Der Anteil jüngerer Zeichner ist mit 22% (41-50 Jahre) bzw. 9,1% (31-40 Jahre) deutlich geringer. Weitere 3,3 Prozent der Zeichner sind jünger als 30 Jahre und 1 Prozent juristische Personen.

Platzierungsergebnis im vierten Quartal: Finanzkrise hinterlässt Spuren
Die Platzierungsergebnisse auf Monatsbasis zeigen die Wirkung der Finanzkrise auf den Markt. Im September 2008 platzierten Anbieter geschlossener Fonds 727,8 Mio. EUR Eigenkapital. Nach der Insolvenz von Lehman und der Staatsgarantie für Spareinlagen durch die Bundesregierung Mitte September / Anfang Oktober kam der Absatz von geschlossenen Fonds im Oktober mit 422 Mio. EUR zunächst ins Stocken. Bis zum Jahresende stiegen die Platzierungszahlen wieder auf 475 Mio. EUR im November und 516 Mio. EUR im Dezember. Damit hat sich der Vertrieb geschlossener Fonds zum Ende des Jahres 2008 auf verringertem Niveau stabilisiert.

Im 4. Quartal entfiel der größte Teil des platzierten Eigenkapitals auf Immobilienfonds (482,67 Mio. EUR) und Schiffsbeteiligungen (385,87 Mio. EUR). „Wir werten das als Signal, dass Anleger sich zunehmend bewusst werden, dass die Investition in einen geschlossenen Fonds in der aktuellen Situation eine Reihe von Vorteilen bietet: Geschlossene Fonds investieren in Sachwerte, das bietet Anlegern Schutz vor Inflation, die sich durch die erhebliche Ausdehnung der Geldmengen fast zwangsläufig ergeben wird, ” so Markus Derkum, stellvertretender Vorstandsvorsitzender des VGF. Ein besonderer Vorzug von geschlossenen Fonds sei die Transparenz: „Der Anleger weiß genau, in was er investiert. Die Transparenz und Klarheit der Produkte heben geschlossene Fonds damit deutlich von Anlagealternativen ab. Gleichzeitig finden auf nahezu allen Märkten Preiskorrekturen statt, was den Ankauf von attraktiven Objekten zu historisch günstigen Preisen ermöglicht. Zudem sinken die Zinsen für Festgeld, was die Renditen geschlossener Fonds wieder attraktiver macht”, so Markus Derkum weiter.