Bankhaus Lampe KG stuft Symrise auf kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Heiko Feber, stuft die Aktie von Symrise (ISIN DE000SYM9999/ WKN SYM999) unverändert mit "kaufen" ein.

Die von Symrise veröffentlichten Halbjahreszahlen seien leicht schwächer als die unter Konsens liegenden Analystenschätzungen ausgefallen.

Der Umsatz (währungsbereinigt +3%) habe die Prognose der Analysten um 10,2 Mio. EUR verfehlt, was sie vor allem auf den selektiven Verkauf margenschwächerer Aktivitäten und eine geringere Nachfrage bei Scent & Care (S&C) zurückführen würden. Mit einem währungsbereinigten Umsatzrückgang von 2% sei Nordamerika die schwächste Region gewesen. Dort hätten bei S&C Rückgänge in den Anwendungsbereichen Fine Fragrances und UV-Filter sowie im Geschäftsbereich F&N eine sich normalisierende Nachfrage und eine verzögerte Auftragsvergabe belastet.

Das EBITDA sei infolge höherer Rohstoffkosten, negativer Währungseffekte und eines geringeren Umsatzes deutlich zurückgegangen. Jedoch sei mit 20% (-2,3 Prozentpunkte yoy) weiterhin eine gute Marge ausgewiesen worden. Damit habe Symrise besser abgeschnitten als Givaudan (ISIN CH0010645932/ WKN 938427), der in H1 einen Margenrückgang von 3,9 Prozentpunkten auf 18,4% ausgewiesen habe. Darin spiegele sich nach Erachten der Analysten die teilweise Rückwärtsintegration von Symrise bei wichtigen Rohstoffen wider.

Symrise habe den Ausblick für 2011 leicht gesenkt. Angestrebt werde jetzt ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von etwa 3% (alt: 3 bis 5%), das vor allem von F&N kommen sollte, während für S&C ein Nullwachstum aufgrund von Beteiligungsverkäufen erwartet werde. Als neues Ziel für die EBITDA-Marge gelte ein Wert von etwa 20% (alt: mehr als 20%). Dies solle durch bereits vereinbarte Preiserhöhungen sowie eine strikte Kostendisziplin erreicht werden.

Die Analysten hätten ihre Schätzungen leicht gesenkt und würden zu einem neuen Kursziel von 24 EUR (alt: 26 EUR) gelangen.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Symrise-Aktie. (Analyse vom 16.08.2011) (16.08.2011/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: Bankhaus Lampe KG
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro

So handeln Sie das Kursziel

Der Analyst erwartet ein Kursziel von 105,58€, was eine Steigerung von +4,84% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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