Bankhaus Lampe KG stuft Aurubis auf kaufen

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, belässt sein Votum für die Aktie von Aurubis (ISIN DE0006766504/ WKN 676650) auf "kaufen".

Aurubis habe in Q1 über Konsens liegende Ergebnisse erzielt und am letzten Freitag bereits erste Eckdaten gemeldet. Die Gründe seien:

- höhere Schmelz- und Raffinierlöhne bei einem gestiegenen Durchsatz an Konzentraten (+25% yoy) sowie bis zum Jahresende stabile Schwefelsäurepreise hätten in der BU Primärkupfer für einen Sprung beim operativen EBIT um rund 80 Mio. EUR yoy auf 77,3 Mio. EUR gesorgt.

- Rekorddurchsatz in der BU Recycling/Edelmetalle aufgrund des Kapazitätsausbaus für komplexe Einsatzstoffe (+100kt/a) und damit verbunden höhere Schmelz- und Raffinierlöhne hätten für ein operatives EBIT von 28,9 Mio. EUR gesorgt (Vorjahr: -1,2 Mio. EUR).

Gegenläufig zeige sich die BU Kupferprodukte, die mit 0,7 Mio. EUR (Vorjahr: -0,6 Mio. EUR) beim operativen Ergebnis die Erwartungen (+1,0 Mio. EUR) verfehlt habe. Hier dürfte es jedoch in den kommenden Quartalen wieder aufwärts gehen, nachdem in Q1 eine spürbare Kundenzurückhaltung (W/C Management) gegeben gewesen sei. Insgesamt bleibe die Gesellschaft vorsichtig beim Ausblick und betone, dass Investoren das gute Q1-Ergebnis nicht auf das Gesamtjahr extrapolieren könnten.

Die Analysten seien von der guten Entwicklung in Q1 positiv überrascht. Ihre Gewinnerwartung für das operative EBIT würden sie um 16,5% von 245 Mio. EUR auf 285,5 Mio. EUR anheben (zuzüglich IFRS-Effekt in Höhe von 165 Mio. EUR (Q1: 104 Mio. EUR)). Dabei würden die Analysten für die BU1 mit einem operativen EBIT von 196 Mio. EUR, für die BU2 mit einem operativen EBIT von 103 Mio. EUR und für die BU3 mit einem operativen EBIT von 9 Mio. EUR rechnen. Die Konsolidierungseffekte würden sie mit 29,5 Mio. EUR berücksichtigen.

Das erste Quartal zeige, dass das Aurubis Geschäftsmodell wesentlich von der Kupfererzeugung geprägt sei und weniger vom deutlich zyklischeren Produktabsatz.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bekräftigen ihre Kaufempfehlung für die Aurubis-Aktie. Im Zuge der höheren Schätzungen würden sie ihr Kursziel von 47,00 EUR auf 50,00 EUR auf Jahressicht erhöhen. (Analyse vom 14.02.2012) (14.02.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: Bankhaus Lampe KG
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro

So handeln Sie das Kursziel

Der Analyst erwartet ein Kursziel von 77,86€, was eine Steigerung von +4,93% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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