Trading-Idee

Tipp des Tages: Call auf Munich Re

 

Trotz eines Gewinnrückgangs hält der Münchner Rückversicherer Munich Re die Ausschüttung konstant. Die hohe Dividendenrendite lockt neue Investoren an.

Die zweite Tranche steht bereit. Diese Woche stellt die Europäische Zentralbank den Banken wieder einen dreistelligen Milliardenbetrag zu günstigen Zinskonditionen zur Verfügung.

 

Bereits im Dezember liehen sich Banken fast 500 Milliarden Euro. Die Gelder, die auch als EZB-Bazooka bezeichnet werden, dienen in erster Linie dazu, die schwächelnden Anleihen südeuropäischer Länder zu stützen. Da Griechenland erst einmal vor der Pleite gerettet ist und auch Spanien und Italien jetzt leichteres Spiel bei der Refinanzierung haben, dürfte ein Teil des Geldes auch in den Aktienmarkt fließen. 

 

Ein mögliches Ziel: Aktien von stabilen Konzernen mit hoher Dividendenrendite. Denn die EZB-Kredite kosten bei einer Laufzeit von drei Jahren jährlich nur ein Prozent Zinsen. Investiert man das geliehene Geld beispielsweise in die Munich-Re-Aktie rentiert das mit 5,7 Prozent. Sobald die Hauptversammlung am 26. April dem Vorschlag der Geschäftsleitung zustimmt, wird eine Dividende auf dem Vorjahresniveau von 6,25 Euro ausgezahlt. 

 

Dabei musste der Rückversicherer für 2011 einen herben Gewinnrückgang hinnehmen. Von ehemals 2,43 Milliarden Euro sank der Gewinn 2011 auf nur 710 Millionen Euro. Die Naturkatastrophen in Thailand, Japan und Neuseeland schlugen mit 4,5 Milliarden Euro zu Buche. Dass MunichRe die Dividende nicht senkt, deutet auf genügend Selbstvertrauen hin, sich diese Ausschüttung auch in den kommenden Jahren leisten zu können. Ein Indiz: Im Januar konnte der Konzern eine Erhöhung der Versicherungsprämien in Asien um zwei Prozent durchsetzen. Und für 2012 stellt das Unternehmen bereits wieder einen Konzerngewinn von etwa 2,4 Milliarden Euro in Aussicht.

 

Nach Ansicht vieler Analysten notiert der DAX-Titel deutlich unter dem fairen Wert. Den sieht die Deutsche Bank bei 120, Morgan Stanley gar bei mehr als 140 Euro. Auch charttechnisch ist die Aktie in guter Verfassung. Sie hat den Widerstand bei 100 Euro überwunden. Dieser dient jetzt als Unterstützung. Wenn nun neues Kapital in das dividendenstarke Papier fließt, könnte das den Kurs weiter anschieben.  

 

Der vorgestellte Schein der HVB zielt auf eine schnelle Kurssteigerung bis zur Hauptversammlung ab. Der Call hat einen zweistelligen Hebel. Sollte die Munich-Re-Aktie bis Mitte April bei 120 Euro notieren, verdreifacht sich der Wert. Wegen der kurzen Laufzeit eignet sich das spekulative Papier nur für Anleger, die täglich die Kurse verfolgen. 

 

 

Call auf Munich Re

 

 

Emittent: HypoVereinsbank/UniCredit

ISIN: DE000HV5GDU3

Laufzeit: 20.6.2012

Bezugsverhältnis: 0,10

Basispreis: 115,00 €

Omega: 14,5

Break-even: 116,85 €

Aufgeld in %: 7,20 %

Totalverlustwahrscheinlichkeit: 81,85