National-Bank AG stuft Münchener Rück auf kaufen

Essen (www.aktiencheck.de) - Manfred Jaisfeld, Analyst der National-Bank AG, bestätigt seine Kaufempfehlung für die Aktie von MunichRe (ISIN DE0008430026/ WKN 843002).

Nach der Veröffentlichung vorläufiger Zahlen zum Geschäftsjahr 2011 Anfang Februar habe der Rückversicherungskonzern heute den vollständigen Geschäftsbericht präsentiert. Neben der Bestätigung und Konkretisierung der bekannten Daten sei dabei insbesondere auch der Ausblick auf das laufende Jahr vorgestellt worden. Unter der Annahme konstanter Wechselkurse werde mit gebuchten Bruttobeiträgen zwischen 48 und 50 Mrd. EUR (2011: 49,6 Mrd. EUR), einem Kapitalanlageergebnis von 7,2 Mrd. EUR (2011: 6,8 Mrd. EUR) sowie einem Konzernergebnis von 2,5 Mrd. EUR (2011: 712 Mio. EUR) gerechnet.

Die vorgelegten Daten entsprächen den Vorabzahlen und böten darüber hinaus wenig Überraschungen. Die Vorgabe für den 2012er Jahresüberschuss liege leicht über dem ursprünglich für 2011 angestrebten Niveau in Höhe von 2,4 Mrd. EUR, was unter der Prämisse eines normalen Schadenjahres realistisch erscheine. Zudem seien ähnliche Abschreibungen wie in 2011 (1,178 Mrd. EUR auf griechische Staatsanleihen und 542 Mio. EUR auf Aktien) derzeit nicht abzusehen. In der Rückversicherung erwarte der Konzern weiter steigende Prämien. Die Vorgabe für die Schaden-Kosten-Quote über den Marktzyklus hinweg (2011: 113,6 %) sei um 1 Prozentpunkt auf rund 96 % gesenkt worden.

Mit Blick auf den insgesamt positiven Ausblick auf das laufende Jahr bestätigen die Analysten der National-Bank AG ihre "kaufen"-Einstufung für die Aktie von MunichRe bei einem leicht von 115,00 EUR auf 120,00 EUR angehobenen Kursziel. (Analyse vom 13.03.2012) (13.03.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: National-Bank AG
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro

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