Norddeutsche Landesbank (Nord/LB) stuft E.On auf kaufen

Hannover (www.aktiencheck.de) - Heino Hammann, Analyst der Nord LB, heben ihre Empfehlung für die Aktie von E.ON (ISIN DE000ENAG999/ WKN ENAG99) von "halten" auf "kaufen" an.

Die vom Energiekonzern für das vergangene Geschäftsjahr vorgelegten Ergebnisdaten seien wie erwartet schwächer, aber etwas besser ausgefallen, als der Markt erwartet habe. Die negative Entwicklung sei vor allem den Auswirkungen der Energiewende und dem schwachen Gasgeschäft geschuldet. Allein mit 2,5 Mrd. EUR werde die Ergebnisbelastung beziffert, die aus der Stilllegung einiger AKW und der Kernbrennstoffsteuer resultieren würden. Die teuren Langfristverträge mit Gazprom (ISIN US36829G1076/ WKN A0J4TC) seien mit für den Verlust im hohen dreistelligen Millionenbereich im Gashandel verantwortlich. Zu diesen Problemen hätten sich auch Abschreibungen auf Kraftwerke in Südeuropa gesellt, wo angesichts der Schuldenkrise eine konjunkturbedingt schwache Energienachfrage bestehe. Beim regulären Ergebnis habe der Konzern erstmals einen Verlust von -2,219 Mrd. EUR ausgewiesen. Die Dividende solle auf 1,00 (1,50) EUR je Aktie gesenkt werden.

Unverändert notwendig seien einschneidende Sparmaßnahmen. So sollten die jährlichen Kosten um 1,5 Mrd. EUR gedrückt werden. Bei dem mit 15 Mrd. EUR avisierten Desinvestitionsprogramm seien bereits 9,5 Mrd. EUR umgesetzt worden. Einen Lichtblick gebe es auch für das schwächelnde Gasgeschäft, wo E.ON mit der norwegischen Statoil (ISIN NO0010096985/ WKN 675213) günstigere Preise ausgehandelt haben solle. Beim Ausblick des Managements für das Geschäftsjahr 2012 sei eine EBITDA-Erwartung in der Bandbreite zwischen 9,6 bis 10,2 Mrd. EUR, für den nachhaltigen Konzernüberschuss eine Bandbreite von 2,3 bis 2,7 Mrd. EUR kommuniziert worden. Die Dividende für 2012 solle bei 1,10 EUR je Aktie liegen.

Nach Einschätzung der Analysten stelle sich die Gemengelage nach dem laut Vorstand schwierigsten Jahr in der E.ON-Geschichte unverändert schwierig dar. Allerdings seien ihrer Meinung nach die Strategiemaßnahmen ermutigend und sollten sich mittelfristig auszahlen.

Die Analysten der Nord LB erhöhen das Kursziel von 18 EUR auf 21 EUR und stufen die E.ON-Aktie von "halten" auf "kaufen" hoch. (Analyse vom 14.03.2012) (15.03.2012/ac/a/d)

Analysierendes Institut: Norddeutsche Landesbank (Nord/LB)
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro

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Der Analyst erwartet ein Kursziel von 13,04€, was eine Steigerung von +4,79% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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