Bankhaus Lampe KG stuft euromicron N auf kaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von euromicron (ISIN DE000A1K0300/ WKN A1K030) nach wie vor mit "kaufen".

Die Aktie von euromicron werde heute in den TecDAX aufgenommen, was zu einer weiter steigenden Aufmerksamkeit am Kapitalmarkt führen sollte.

euromicron habe 2011 operativ die Erwartungen übertroffen und damit die Akquisition telent erfolgreich in den Konzern integriert.

Eine Dividende von 1,15 EUR je Aktie führe auf dem aktuellen Kursniveau zu einer attraktiven Dividendenrendite von 5%.

Die Analysten würden ihr Kursziel bei unveränderten Erwartungen für 2012 und 2013 auf erhöhen, da sie den bisherigen Bewertungsabschlag als Small Cap streichen würden, da sie davon ausgehen würden, dass sich die Multiplikatoren weiter normalisieren würden.

Mit einem Konzernumsatz von gut 305 Mio. EUR sei der Konzern im Vergleich zum Vorjahr um ca. 50% gewachsen. Das Umsatzvolumen habe nach dem Kauf der telent und einem starken organischen Wachstum von rund 10% in den angestammten euromicron-Märkten deutlich über den selbst gesteckten Zielen von 280 bis 300 Mio. EUR und den Markterwartungen gelegen. Das Konzern-EBIT sei um 20% auf rund 24,2 Mio. EUR gestiegen. Mit dieser Entwicklung habe die Gruppe trotz hoher Einmalaufwendung durch die Akquisitionen incl. telent, ein Konzern-EBIT von knapp 8% erreicht und liege damit in der prognostizierten Bandbreite von 7,5 bis 8,5%.

Der Rückgang der Marge sollte jedoch nur temporär sein und nach Wegfall der Integrationskosten des telent-Geschäfts und der Erschließung der Synergien in den Jahren 2012 und 2013 steigern (Bankhaus Lampe-Erwartungen: 2012 8,5%, 2103: 8,7%).

Weitere Details zum Zahlenwerk werde euromicron am 28.03.2012 publizieren und morgens um 10:00 Uhr in einer Analystenkonferenz weitere Hintergrundinformationen geben.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe erhöhen ihr Kursziel von 23 EUR auf 28 EUR und bestätigen ihre klare Kaufempfehlung für die euromicron-Aktie. (Analyse vom 19.03.2012) (19.03.2012/ac/a/t)

Analysierendes Institut: Bankhaus Lampe KG
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro