National-Bank AG stuft Roy.Philips Electr auf verkaufen

Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, stuft die Philips-Aktie (ISIN NL0000009538/ WKN 940602) von "kaufen" auf "verkaufen" herab.

Die Analysten hätten die Aktie des Elektronikkonzerns im Oktober 2011 im Rahmen ihres Fokus auf Substanztitel aus zyklischen Branchen mit deutlichem Aufholpotenzial in ihre Anlageempfehlungen aufgenommen. Seit der Erstnotiz vom 11. Oktober errechne sich ein Total Return von 5,0% und eine Underperformance gegenüber dem niederländischen Auswahlindex AEX von 7,5 Prozentpunkten.

An der grundsätzlichen Einschätzung der Analysten, dass Philips in den Bereichen Lichttechnik, Healthcare und Konsumelektronik gut positioniert sei, eine stabile Umsatzbasis und einen hohen Umsatzanteil von 34% in Schwellenländern erwirtschafte, habe sich nichts geändert. Nach der Ankündigung von Restrukturierungsmaßnahmen und den bisher schleppenden Erfolgen inklusive der Ausgliederung des TV-Geschäfts in ein Gemeinschaftsunternehmen mit der chinesischen TPV scheine den Analysten der Zeitrahmen für sichtbare Ergebnisverbesserungen jedoch länger zu dauern.

Die von den Analysten bereits in der Vergangenheit als ambitioniert eingeschätzten Ziele, im Jahr 2013 ein Umsatzplus von 4% bis 6% sowie eine EBITA-Marge von 10% bis 12% zu erreichen, seien somit voraussichtlich schwer zu erreichen.

Auf Basis dieser veränderten Perspektiven erwarten die Analysten der National-Bank AG kurzfristig keine signifikanten Kursimpulse und reduzieren ihr Votum für die Philips-Aktie von "kaufen" auf "verkaufen". Die Beobachtung des Titels werde man zeitnah einstellen. (Analyse vom 03.04.2012) (03.04.2012/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

Analysierendes Institut: National-Bank AG
Aktieneinstufung neu: schlecht

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