Bankhaus Lampe KG stuft PVA TePla auf kaufen

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, vergibt für die Aktie von PVA TePla (ISIN DE0007461006/ WKN 746100) nach wie vor das Votum "kaufen".

Am Freitag habe das Unternehmen endgültige Zahlen bekannt gegeben, die im Rahmen der vorläufigen Zahlen ausgefallen seien: Umsatz: 132,6 Mio. EUR (Vorjahr: 120,4 Mio. EUR), EBIT: 13,7 Mio. EUR (Vorjahr: 12,0 Mio. EUR). Bei der anschließenden Analysten-Präsentation hätten folgende Themen im Mittelpunkt gestanden:

Es seien weitere Akquisitionen denkbar. Zur Größe der Fire-Power habe das Management keine Angaben gemacht. Die Analysten würden einen Spielraum im unteren zweistelligen Millionenbereich sehen. Die Akquisitionsstrategie habe verschiedene Schwerpunkte. So sei ein Zukauf im Bereich Industrial denkbar, um mit dem eigenen Equipment mehr Absatzgebiete abzudecken. Außerdem sei nicht auszuschließen, dass man sich proaktiv bei der Konsolidierung des Marktes für Kristallzuchtanlagen verhalten werde.

In drei Jahren solle der Jahresumsatz durch Übernahmen gesteigert werden. Da PVA ein Industrieausrüster sei, werde auch in Zukunft der Geschäftsverlauf volatil ausfallen, wobei das Unternehmen in den vergangenen Jahren durch die breite Branchenaufstellung Schwächen in einzelnen Märkten durch Stärken in anderen Märkten habe ausgleichen können.

Die Guidance für 2012 (Umsatz 120 bis 130 Mio. EUR; EBIT-Marge: 8 und 10%) sei bestätigt worden. Durch den hohen Auftragsbestand zum Jahresanfang (ca. 75 Mio. EUR), den Aufragseingang in Q1 sowie durch das wiederkehrende Service-Geschäft sei diese nach Erachten der Analysten aktuell nicht gefährdet.

Nach den endgültigen Zahlen passe man die Analystenschätzungen leicht nach oben an.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Aktie von PVA TePla insgesamt weiterhin mit dem unveränderten Kursziel 6,40 EUR und dem Anlageurteil "kaufen" ein. Das Kursziel lege man anhand des DCF-Modells und des Peer-Group-Modells fest. (Analyse vom 03.04.2012) (03.04.2012/ac/a/nw)

Analysierendes Institut: Bankhaus Lampe KG
Aktieneinstufung neu: gut
Währung: Euro

So handeln Sie das Kursziel

Der Analyst erwartet ein Kursziel von 19,56€, was eine Steigerung von +5,45% zum aktuellen Kurs entspricht. Mit diesen Produkten können Sie die Kurserwartungen des Analysten übertreffen.

 

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