ANALYSE

JPMorgan senkt Ziel für Commerzbank auf 1,50 Euro - 'Neutral'

LONDON (dpa-AFX Broker) - Die US-Bank JPMorgan hat das Kursziel für Commerzbank nach Eckdaten für 2012 von 2,40 auf 1,50 (Kurs 1,514) Euro gesenkt, die Einstufung aber auf 'Neutral' belassen. Die Bank sei nach wie vor mit einem herausfordernden Umfeld konfrontiert, schrieb Analyst Jaime Becerril in einer Studie vom Dienstag. In diesem Umfeld brauche es weitere Rückstellungen und eine bessere Kapitalausstattung, um Anleger zu gewinnen.

Die angekündigte Umstrukturierung wertete Becerril positiv, die Geschäfte mit Gewerbeimmobilien und Schiffsfinanzierungen könnten aber weiter belasten. Die Gewinnprognosen senkte der Experte deutlich, um die jüngsten Entwicklungen und den Verlust 2012 zu reflektieren. Mit einem höheren Kapital reduzierten sich die Kreditverluste im Rand-Portfolio der Bank. Zudem würde ein höheres Zinsniveau den Druck auf die Margen mindern. Dies könnte zu höheren Ertragsprognosen führen.

Gemäß der Einstufung 'Neutral' geht JPMorgan davon aus, dass sich die Aktie in den kommenden sechs bis zwölf Monaten im Gleichklang mit dem vom Analystenteam beobachteten Sektor entwickeln wird./mis/edh

Analysierendes Institut JPMorgan.

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Rating: Neutral
Analyst: JPMorgan
Kursziel: 1,50 Euro