ANALYSE

Nomura hebt Ziel für Commerzbank auf 1,50 Euro - 'Reduce'

LONDON (dpa-AFX) - Das japanische Analysehaus Nomura hat das Kursziel für Commerzbank von 1,30 auf 1,50 (Kurs: 1,517) Euro angehoben, die Einstufung aber auf 'Reduce' belassen. Das Jahr 2013 werde für die Bank wohl schwierig, wobei vor allem Investitions- und Restrukturierungskosten belasten dürften, schrieb Analyst Omar Keenan in einer Studie vom Montag. Er rechnet daher auch für das Gesamtjahr mit schwachen Ergebnissen, die allerdings in den Markterwartungen bereits berücksichtigt sein dürften.

Hoffnung auf Besserung gebe es aber ab 2014. Mit seiner Prognose für den Zinsüberschuss im nächsten Jahr liege er um zwei Prozent über den Konsensschätzungen, nachdem er in der Vergangenheit teils erheblich darunter geblieben sei. Auch wenn er hinsichtlich der langfristigen Fundamentaldaten der Commerzbank vorsichtig sei, sehe er Aufwärtspotenzial aufgrund der vergleichsweise niedrigen Bewertung der Aktie. In Bezug auf das Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2015 und die Kernkapitalquote sehe das Commerzbank-Papier, verglichen mit Bankaktien aus den Benelux-Staaten und aus Frankreich, aber nicht gerade attraktiv aus. Die Aktie der SocGen etwa sei hier eine deutlich bessere Wahl.

Mit der Einstufung 'Reduce' gehen die Analysten der Commerzbank davon aus, dass die Aktie ein Abwärtspotenzial zwischen 5 und 15 Prozent besitzt. Das Kursziel bezieht sich auf einen Zeitraum von sechs Monaten./ajx/ag

Analysierendes Institut Commerzbank.

Rating: Reduce
Analyst: Nomura
Kursziel: 1,50 Euro