Original-Research

HELMA Eigenheimbau AG (von GBC AG): Kaufen

Original-Research: HELMA Eigenheimbau AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu HELMA Eigenheimbau AG

Unternehmen: HELMA Eigenheimbau AG

ISIN: DE000A0EQ578

Anlass der Studie: Research Comment

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 22,75 EUR

Kursziel auf Sicht von: Ende 2013

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Cosmin Filker

Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2012 über Erwartungen - GBC-Prognosen

nach oben angepasst

Mit Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2012 hat die

HELMA Eigenheimbau AG sowohl auf Umsatz- als auch Ergebnisebene neue

Rekordwerte präsentieren können. Zudem wurden in der aktuellen

Unternehmensmeldung die 2013er Umsatzprognosen in Höhe von 140,0 Mio. EUR

bestätigt. Auch hat die Gesellschaft erstmalig Aussagen zur erwarteten

Ergebnisentwicklung 2013 und Umsatzentwicklung für die Geschäftsjahre 2014

und 2015 abgegeben. Bei erwarteten Umsätzen in Höhe von 140,0 Mio. EUR

(GBC-Prognosen bisher: 139,22 Mio. EUR) wird im laufenden Geschäftsjahr ein

EBIT in Höhe von mindestens 9,0 Mio. EUR in Aussicht gestellt. In den

Folgejahren soll das Umsatzniveau dann auf 170,0 Mio. EUR (2014e)

respektive 200,0 Mio. EUR (2015e) klettern. Analog zu den

Unternehmensprognosen haben wir auch unsere Schätzungen überarbeitet und

die Geschäftsjahre 2014 und 2015 in den Planungshorizont hinzugezogen.

Auf unseren Prognosen aufbauend haben wir im Rahmen des DCF-Modells einen

neuen fairen Unternehmenswert in Höhe von 22,75 EUR je Aktie errechnet

(Basis: Ende Geschäftsjahr 2013). Unterstützt wird dieses Ergebnis von

einem niedrigen 2013er KGV von 7,8. Angesichts der derzeitigen Kursniveaus

und der daraus resultierenden hohen Kurspotenziale bekräftigen wir unser

Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/11861.pdf

Kontakt für Rückfragen

Jörg Grunwald

Vorstand

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

[e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Kaufen
Analyst: GBC
Kursziel: 22,75 Euro